AT THE OPEN (#ATO)
SET Index ผันผวนสูงขึ้น
กลยุทธ์เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งผันผวนในกรอบ 1380-1400 จุด วันนี้อาจต้องระวังความผันผวนของ DELTA จากความกังวลต่อการหลุด SET50 Index ในรอบ 1H67 หากวันนี้ปริมาณการซื้อขายน้อยกว่า 24.96 ล้านหุ้น (บนสมมติฐาน Turnover <2%) โดยทุกๆ 1% ที่ราคา DELTA เปลี่ยนแปลงกระทบต่อ SET Index 0.78 จุด นอกจากนี้ วันนี้ช่วงท้ายอาจมีความผันผวนจากการปรับน้ำหนักของ MSCI ซึ่งหุ้นที่ถูกคัดออก MSCI Global Standard รอบนี้คือ BGRIM EGCO และ RATCH
ผลการประชุม กนง. วานนี้มีมติคงดอกเบี้ยตามคาดที่ 2.5% โดยมีการปรับคาดการณ์ GDP Growth 66F มาที่ 2.4%YoY และปรับลด GDP Growth 67F กรณีไม่มาตรการ Digital Wallet (DW) เหลือ 3.2%YoY ส่วนในกรณีที่มี DW อยู่ที่ 3.8%YoY จากเดิม 4.4%YoY โดยมีการส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยฯ ที่ระดับ 2.5% ในมุมต่อตลาดหุ้นเราตีความเป็นบวกต่อทิศทางดอกเบี้ยฯ ที่ผ่านจุดสูงไปแล้วลดแรงกดดันในมิติ Valuation
ประเด็นติดตามวันนี้การประชุม OPEC+ ว่าจะมีมติขยายระยะเวลาลดกำลังการผลิตหรือไม่

Market Summary
SET Index ปรับลง 0.98% กดดันหลักจากปัจจัยลบเฉพาะตัวของหุ้น Big Cap นำโดย DELTA 5.8% จากความกังวลต่อการหลุด SET50 ในรอบ 1H67 CPAXT/CPALL -6.42%/-5.48% จากความกังวลประเด็นหมูเถื่อนที่อยู่ระหว่างตรวจสอบ ส่วนกลุ่มที่ปรับขึ้นเด่น GPSC +3.8% BGRIM +5.4% หลัง กพพ.เปิดเผยค่าไฟฟ้าเดือน ม.ค.-เม.ย.67 ที่ 4.68 บาท/หน่วย เร่งตัวจากล่าสุด 3.99 บาท/หน่วย นักลงต่างชาติขายสุทธิ 3.3 พันล้านบาท

ATO Daily Stock Picks
แนะนำ ITC ,BCP

BCP ม้ามืด (เข้า SET50)
เราชอบ BCP ด้วย 3 เหตุหลัก ได้แก่ 1)ได้เปรียบคู่แข่งอย่างต่อเนื่องในแง่ของค่าการกลั่น เนื่องจากรับอานิสงส์สูงสุดจากการขาดแคลนน้ำมันดิบกำมะถันต่ำและน้ำมันดีเซลทั่วโลก 2) ได้รับประโยชน์จากกำไรเพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการพร้อมอัพไซด์จากการ synergy และ 3) ดาวน์ไซด์จำกัด ทั้งในการดำเนินธุรกิจ (กระทบจากน้ำมันรั่ว TOP และ SPRC) และความเสี่ยงจาก วัฏจักรปิโตรเคมีขาลง (IRPC, PTTGC)
เป็นม้ามืดที่อาจถูกนำเข้าคำนวณใน SET50 Index รอบ 1H67 หาก DELTA ไม่ผ่านเกณฑ์การคำนวณด้าน Turnover ในเดือนนี้
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 59.00 บาท

ITC ตัวเต็ง (เข้า SET50)
ราคาหุ้นมีโอกาส Outperform จากทิศทางกำไร 4Q66F และ 2567 เชื่อว่าจะเร่งตัวต่อจาก 3Q66 จากคำสั่งซื้อของลูกค้าที่กลับมาหลังผ่านการ Destocking ขณะที่ต้นทุนทูน่ายังมีแนวโน้มลดลงช่วยหนุนต่อประสิทธิภาพการทำกำไร
เราคาดว่า ITC มีโอกาสถูกคัดเลือกเข้าคำนวณทั้งใน SET50 และ SET100 ในรอบ 1H67 จากสถิติย้อนหลัง 5 ปีพบหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้า SET50 ผลตอบแทนเป็นบวกเฉลี่ย 4.9% ก่อน 1 เดือนที่จะถูกเข้าคำนวณ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 22.00 บาท

KEY FACTOR
กนง. มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.5% ในการประชุมเมื่อวานที่ผ่านมาพร้อมปรับลดประมาณการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจไทย สองกรณี 1) ไม่รวม Digital Wallet คาด GDP ปี 2567 +3.2% และ ปี 2568 +3.8% 2) รวม Digital Wallet ปี 2567 มี upside จากการบริโภคและลงทุนภาคเอกชน หนุน GDP +3.8% และ ปี 2568 +2.8% จากฐานที่สูง (ประมาณการณ์เดิม 2567 โต 4.4%) ซึ่งหากเทียบกับมุมมอง Bloomberg Consensus พบว่าอาจยังมี Downside ในกรณีที่ไม่มี Digital Wallet
ในขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจจีน นำโดย PMI (รายงานวันนี้) และ Caixin PMI (รายงานพรุ่งนี้) น่าจะมีสัญญาณที่ดีขึ้น โดย Consensus คาด PMI จีนเดือน ต.ค. 1) ภาคการผลิต 49.8 สูงขึ้นจาก 49.5 ในเดือนก่อน 2) ภาคบริการ 50.9 สูงขึ้นจาก 50.6 ในเดือนก่อน ส่วน Caixin PMI เดือน ต.ค. 1) ภาคการผลิต 49.6 สูงขึ้นจาก 49.5 ในเดือนก่อน 2) ภาคบริการ 50.7 สูงขึ้นจาก 50.4

Eyes on
30 พ.ย. PMI ภาคการผลิตและบริการของจีน, เริ่มประชุม COP28

กลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ