Market Wrap-Up

• SET วันที่ 27 พ.ย.66 ปิด -4.01 จุด อยู่ที่ 1,393.42 จุด มูลค่าการซื้อขาย 36,306 ลบ.ต่างชาติขาย 1,613 ลบ.สถาบันขาย 456 ลบ.พอร์ตโบรกขาย 349 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 969 ลบ. มียอดซื้อสุทธิในหุ้น AOT,BGRIM,TOP,PTT,CPALL และมียอดขายสุทธิ KBANK,PTTEP,BH,BDMS,BBL มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 4,151 ลบ. หุ้นที่มีปริมาณ Short สูงคือ HK01,EGCO-R,JR โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 6,758 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 314,184 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 1,554 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA -0.16%, S&P500 -0.20%, Nasdaq -0.07% ถูกแรงขายจากกลุ่มบริการสุขภาพ & อุตสาหกรรม ขณะที่กลุ่มอสังหาฯ & สินค้าฟุ่มเฟือยปรับขึ้น ส่วน Adobe Analytics คาดยอดซื้อสินค้าออนไลน์ในช่วง Cyber day สูงถึง $2 หมื่น ล. ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 -0.34% กลุ่มบริการสุขภาพ -0.6% หลังแอสตร้าเซนเนก้า -2%, ไบเออร์ -3%

 Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐวานนี้ปิดลดลง โดยอยู่ระหว่างรอรายงานตัวเลขสำคัญในสัปดาห์นี้ วันพุธ US GDP Q3/66 ครั้งที่ 2 คาด 5.0% & ครั้งแรกที่ 4.9% QoQ และวันพฤหัส US PCE ต.ค. คาดชะลอตัวอยู่ที่ 3.1% & ก.ย. 3.4% YoY รวมถึงวันศุกร์ ถ้อยแถลงของเจอโรม พาวเวล เพื่อจับสัญญาณการยุติการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และโอกาสเฟดจะลดดอกเบี้ยในปีหน้า ซึ่ง CME Fed Watch ชี้โอกาส 43.3% เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม 1 พ.ค. 67 ส่วนค่ำวันนี้ติดตามดัชนีราคาบ้านสหรัฐ ก.ย. คาด 0.4% & ส.ค. 6% MoM และ CB รายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ พ.ย. คาด 101.0 & ต.ค. 102.6 ส่วนตลาดหุ้นยุโรปวานนี้ปรับลดลง หลังประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เผยแม้ว่าเงินเฟ้อยูโรปจะลดลง แต่ค่าแรงอยู่ระดับสูง กอปรกับมีความไม่แน่นอนสูง ดังนั้นยังจำเป็นต้องตรึงดอกเบี้ยสูง เพื่อคุมเงินเฟ้อ สัปดาห์นี้วันพฤหัสติดตาม CPI ยูโรโซน เบื้องต้น พ.ย. คาดชะลอตัวอยู่ที่ 2.8% & ต.ค. 2.9% YoY โดยนักลงทุนคาด ECB จะลดดอกเบี้ยในปีหน้า เนื่องจากเศรษฐกิจยูโรโซนมีความเสี่ยงเกิด Technical Recession ในช่วงปลายปีนี้ ฝั่งเอเชียวานนี้ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.3% หลังรายงานกำไรภาคอุตสาหกรรมจีน ต.ค. -7.8% YTD และการตรวจสอบ Zhongzhi Enterprice Group ไฟแนนท์ทรัสจีน หลังพบหนี้สินสูงถึง $6.4 หมื่น ล. ขณะที่ดัชนีฮั่งเส็ง -0.2% จากแรงขายบริษัทอสังหา ฯ จีนจดทะเบียนในฮ่องกง สำหรับดัชนี SET วานนี้ -0.29% ปริมาณการซื้อขาย 3.63 หมื่น ลบ. สถาบันขาย 456 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 349 ลบ. ต่างชาติซื้อ 613 ลบ. ถูกกดดันจากแรงขายกลุ่มขนส่ง & ท่องเที่ยวหลังสายการบินจีนหลายแห่งปรับลดเที่ยวบินเข้าไทยในช่วง High Season ธ.ค. – ม.ค. 67 ส่วนกลุ่มพลังงานมีแรงขายจาก PTTEP ก่อนทราบผลการประชุม Opec ในวันพฤหัสนี้ โดยดัชนียังได้แรงหนุนจากเกษตร, อาหาร หลัง ก.พาณิชย์รายงานตัวเลขส่งออกไทย ต.ค. +8% YoY ต่ำกว่าคาดที่ +9% YoY แต่ตลาดส่งออกหลัก – รองฟื้นตัวดี รวมถึงสินค้าเกษตร & อุตสาหกรรมฟื้นตัว ซึ่งคาดเป็นการรีสต็อคสินค้าก่อนเทศกาลวันหยุดปลายปี โดย ก.พาณิชย์คาดส่งออกไทยปีนี้จะหดตัว –1% YoY และปีหน้าคาด +2% YoY ส่วนการหารือของ ASCO กับ กลต. ในประเด็น Short Sell วันนี้ กลต. จะสรุปข้อหารือกับ ตลท. เพื่อดำเนินการ ม.ควบคุมต่อไป

Daily Strategy

• ประเมินดัชนี SET เคลื่อนไหวในกรอบแนวรับ 1,380 – 1,390 แนวต้าน 1,400 – 1,405 คาดได้แรงหนุนจากค่าบาทแข็งค่า แนะนำทยอยซื้อ TU,AAI ยอดส่งออกอาหารสัตว์ ต.ค. เพิ่มขึ้น/ DOHOME,CRC (+ม.กระตุ้นกำลังซื้อ) และเก็งกำไร PSL,TTA ตาม BDI ปรับขึ้น
• CPN* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 81.50 บาท) กำไรสุทธิ 3Q66 อยู่ที่ 1 พันล้านบาท เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากธุรกิจศูนย์การค้าแม้เป็นช่วง Low season แต่ Traffic ยังดี ทำให้รายได้เช่าบริการขยับขึ้น ด้านธุรกิจอสังหาฯ รายได้เติบโตจากการโอนโครงการแนวราบและคอนโดฯ ใหม่ ส่วนธุรกิจโรงแรมรายได้เติบโตจากการเปิดโรงแรมใหม่ 2 แห่ง ส่วน GPM ดีขึ้นจาดการคุมค่าใช้จ่ายและประหยัดต่อขนาด ทั้งนี้แนวโน้ม 4Q66 ยังคงเป็นภาพที่สดใส YoY เพราะเข้าช่วงเทศกาลปลายปีและ High Season ท่องเที่ยว (QoQ อาจอ่อนตัวบ้างจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นปกติ) รวมถึงมีการเปิด Central Westville ราชพฤกษ์พื้นที่เช่า 3.2 หมื่นตร.ม.ในเดือน พ.ย. และโรงแรม Centara อยุธยา อิง Consensus ตลาดคาดกำไรปี 66 ตลาดคาดกำไรอยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท +32%YoY และปี 67 อยู่ที่ 1.53 หมื่นล้านบาท +9%YoY
• ITC* (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 24.40 บาท) กำไรสุทธิ 3Q66 อยู่ที่ 645 ลบ. +45% QoQ, -56% YoY แม้ภาพ YoY จะยังหดตัวจากฐานที่สูง อย่างไรก็ตาม ภาพ QoQ เห็นการฟื้นตัวได้ดีชัดเจนจากการที่คู้ค้ากลับมาสต็อกสินค้าอีกครั้ง โดยเฉพาะในตลาด เอเชีย-โอเชียเนียและอื่นๆ ที่ยอดขาย +30%QoQ +1%YoY จากสินค้าใหม่ๆในไทยและญี่ปุ่น รวมไปถึงตลาดใหม่ในจีน ส่วนการดำเนินงานช่วงถัดไป คาดว่ายังจะฟื้นตัวต่อได้ในแง่ของ QoQ ทั้งจากยอดขาย และ มาร์จิ้นที่กดดันน้อยลงจากต้นทุนราคาปลาทูน่าที่ลดลง โดยตัวเลขส่งออกอาหารสุนัขและแมวของไทยต.ค.66 +7.50%MoM +2.33%YoY ทั้งนี้ตลาดคาดว่าในปี66 และ67 กำไรสุทธิของ ITC จะอยู่ที่ระดับ 2,196 ลบ.(-51%YoY) และ 2,958 ลบ.(+35%YoY)

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th