คาด 3Q66 ลดลง y-y จากต้นทุนเพิ่มขึ้น
ภาพใน 2H66 ที่อ่อนกว่าที่เคยมองไว้จากงบโฆษณาที่ชะลอตัวจาก 1H66 อีกทั้งต้นทุนที่สูงขึ้นจากลิขสิทธิ์วอลเลย์บอลหญิงและละครช่วง 19.00 น. แม้รายได้จากอีเวนต์ดีขึ้น แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจทีวีดิจิทัลจึงปรับลดกำไรปี 2566 ลงเป็น 113 ลบ. และในปี 2567 คาดที่ 212 ลบ. ปรับราคาพื้นฐานไปปี 2567 ที่ 13.90 บาท

3Q66 คาดกำไร -69.4% y-y -58.2% q-q เป็น 20 ลบ. จากต้นทุนที่สูงขึ้น : รายได้รวม -0.9% y-y เป็น 606 ลบ. หลักมาจากรายได้โฆษณาลดลง y-y ตามภาวะอุตสาหกรรมสื่อโฆษณาที่ชะลอตัวแต่ก็ไได้การผลบวกจากถ่ายทอดวอลเลย์บอลหญิงโอลิมปิก 2024 รอบคัดเลือก 16-24 ก.ย. และรายได้จากการรับจ้างจัดกิจกรรมลดลงแต่รายได้จากคอนเสิร์ตและละครเวทีเพิ่มขึ้นจากการจัดคอนเสิร์ตของ(G) I-DLE และ Fan meet ของ KIMBUM ต้นทุนคาด+12.6 จากต้นทุนลิขสิทธิ์วอลเลย์บอล และต้นทุนละครในช่วง 19.00 น. จากปีก่อนไม่มีละครและ SG&A คาด +4.5% ส่วน q-q ที่กำไร -58.2% มาจากต้นทุนลิขสิทธิ์วอลเลย์บอลหญิงและการจัดคอนเสิร์ตแม้รายได้จะเพิ่มขึ้น 7.1%

4Q66 คาดกำไรลดลง y-y, q-q : 4Q66 รายได้จากโฆษณายังคงไม่ฟื้นตัวจาก 3Q66 ไม่ได้มีถ่ายทอดวอลเลย์บอล 3Q66 ทำให้รายได้และต้นทุนส่วนนี้จะหายไป แต่รายได้คอนเสิร์ตและละครเวทียังดีกว่าปีก่อนเพราะมีจัดละครเวทีมนต์รักลูกทุ่ง T-POP Concert Fest 22และคอนเสิร์ตของ CRAVITYCRAVITY และ WOODZ แต่จะมีรับรู้ขาดทุนจากการยกเลิกจัดคอนเสิร์ตของ “LE SSERAFIM” และปกติ 4Q มักจะมีโบนัสพนักงานเข้ามาทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970