***กำไร 3Q 66 +q-q แต่ y-y***
กำไร 3Q66 โต q-q โดยแรงหนุนหลักจาก high season โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในสปป.ลาว และโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ โดยยังมองบวกต่อแนวโน้มกำไร 4Q66 แม้จะได้รับผลกระทบจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำที่หมดช่วงฤดูฝนแต่จะได้แรงหนุนจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ และคงคำแนะนำ“ซื้อ” จากแนวโน้มที่ยังโตได้ในระยะยาวโดยเฉพาะจากการลงทุนในต่างประเทศ

3Q66 กำไร +q-q, y-y : กำไร 3Q66 ออกมา 565 ลบ.+q-q แต่ -y-y โดยไตรมาสนี้กำไรได้รับแรงหนุนจาก 1) ธุรกิจในไทยโดยแม้โรงไฟฟ้า solar จะมีรายได้ลดลง (-11.7% q-q) ตามการลดลงของค่าแสงแดดแต่ได้รับแรงหนุนจากรายได้ของโรงไฟฟ้าพลังงานลม((+78 q q) เนื่องจากเป็นช่วง high season รวมถึงรับรู้รายได้จากค่าเช่า oil terminal เข้ามาเต็มไตรมาส 2) รายได้โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำใน สปป.ลาว เพิ่มขึ้นกว่า 646% เนื่องจาก 2 Q66 มีช่วงที่ต้องหยุดการเดินเครื่องเพื่อเปลี่ยนไปขายไฟให้เวียดนาม แต่ใน 3Q66 กลับมาเดินเครื่องและรับรู้รายได้เต็มไตรมาส อย่างไรก็ตามเนื่องจากปริมาณฝนที่ลดลงทำให้รายได้ลดลง 12.3% y-y และคาดว่าเป็นสาเหตุหลักที่กำไรสุทธิอ่อนตัวลงเมื่อเทียบ 3Q65 3) ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญโดยหลักมาจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 270 ลบ. จากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงเข้าสู่ช่วง high season ของการใช้ไฟฟ้าในสหรัฐฯ โดยทางฝ่ายยังมองบวกต่อแนวโน้มกำไร 4Q66 แม้จะได้รับผลกระทบจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำที่หมดช่วงฤดูฝน แต่จะได้แรงหนุนจำกโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯที่จะมีกำลังการผลิตเข้ามาเพิ่มเติม และคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากแนวโน้มที่ยังโตได้ในระยะยาวโดยเฉพาะจากการลงทุนในต่างประเทศ

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์