AMATA (Buy,TP30): เรามีมุมมอง Positive ต่อแนวโน้มกำไรปกติ 3Q23F คาดที่ 444 ลบ. (+417%y-y, +70%q-q) เพิ่มขึ้น y-y, q-q ปัจจัยหลักจาก i) คาดรายได้การขายที่ดิน 1.2 พันลบ. (+112%y-y, +222%q-q) จากยอดโอนที่ดินราว 272 ไร่ (TH 106 ไร่, VN 166 ไร่) (vs 3Q22: 132 ไร่, 2Q23: 85 ไร่ ii) คาดส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ร่วมธุรกิจโรงไฟฟ้าดีขึ้นจากขาดทุนใน 3Q22 แต่ลดลง -18%q-q จากค่า Ft ที่ปรับลงในปลาย 3Q23 สำหรับแนวโน้ม 4Q23F อาจอ่อนตัว y-y จากฐานมาร์จิ้นสูงเพราะยอดโอนชลบุรีเยอะใน 4Q22 แต่ยังโต q-q จากปัจจัยฤดูกาลของการโอนที่ดิน โดยเรายังคงเป้า Pre-sales ปี 23-24F ที่ 1,500 ไร่/ปี และคงประมาณการกำไรปกติปี 23-24F ที่ 1.75 พันลบ. (+49%y-y) / 2.1 พันลบ. (+20%y-y) คงคำแนะนำ "Buy" TP24F 30.00บ.