Company Quick Comment

BBIK (Buy, TP*156) ศักยภาพสูง ขณะที่หุ้นอยู่ในโซนลงทุน (PER24F@27.8)

• วานนี้ BBIK เข้าร่วมงาน KCS Corporate Access x MAI Snapshot ผู้เข้าร่วมท่วมท้น เรายังมองบวกต่อภาพธุรกิจ BBIK อุตสาหกรรม Digital Transformation ยังอยู่ในช่วงเติบโตสูงระดับ 20+/-% ได้ใน 1-3 ปีจากนี้ และระยะกลาง-ยาวยัง Upside เพิ่มเติมจากเทคโนโลยีใหม่ๆ อาทิ AI ซึ่งนำมาสู่งานเพิ่มเติม อาทิ Solutions ต่อยอด,  Cyber Security ขณะที่ BBIK มีจุดเด่นบริการที่มีครบวงจรมากขึ้น หลังขยายตัวต่อเนื่อง ขณะที่สามารถสร้างสรรค์ Solution ที่มีที่เหมาะสมกับธุรกิจลูกค้าและสร้างมูลค่าเพิ่มได้จริง สะท้อนจากประสบการณ์รับงานองค์กรขนาดใหญ่ และมีNet Margin ระดับ 20-22% สูงเป็นลำดับต้น และฐานรายได้ปัจจุบันยังเล็กต่ำกว่าผู้นำธุรกิจ 3-4 เท่า ทำให้ยังมีโอกาสเติบโตสูงกว่าอุตสาหกรรม ขณะที่ระยะกลางบริษัทยังเตรียมแผนขยายตัวสู่ต่างประเทศ ทั้งฝั่งเวียดนามและอังกฤษ Backlog สิ้นสุดงวด 2Q23 ที่ 979 ล้านบาท รองรับเป้าหมายรายได้งวด 2H23 แล้ว 50% แต่การเซ็นงานใหม่บางส่วนที่เลื่อนสรุปต้น 4Q23 เบื้องต้นคาดกำไร 3Q23F ทรงตัว q-q แต่เติบโตสูง y-y ขณะที่จะเด่นในช่วง 4Q23 โดยรวมคงคาดกำไรปี 2023F ที่ 265.9 ล้านบาท เติบโต +109% และเพิ่มขึ้นอีก 55% ในปี 2024F มองจิตวิทยาลบ Bond Yield สหรัฐฯที่เริ่มดีขึ้น (ชะลอขึ้นและปรับลง) ผสาน พื้นฐานแข็งแกร่งกำไรปี 2023-24F โตเฉลี่ย 72.6% มี PER2024F อยู่ที่ 27.8 เท่า vs หุ้นประกอบธุรกิจคล้ายกันในต่างประเทศที่ 23.3 เท่า แต่การเติบโตปี 2023-2024F อยู่ที่ เริ่มช้า 4.3% และ 9.1% มองเป็นโอกาสสะสมลงทุน

Strategist Team
Koraphat Vorachet :Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and
Technical Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @th.nomura.com 02-081-2871