เงินติดล้อ
จังหวะสะสมกลับ

เรามองว่า TIDLOR เป็นหุ้นเด่นที่น่าสนใจสุดในกลุ่ม Retail Finance จาก 3 เรื่องหลัก
1) ทิศทางกำไร 2H23 จะดีต่อเนื่องจาก 1H23 และเติบโตได้ 10% YoY จากสินเชื่อและรายได้นายหน้าประกันภัยเติบโต
2) TIDLOR จะเป็นหุ้นตัวแรกในกลุ่มฯ ที่เห็น NPLs/loans ratio จะทำจุดสูงสุดใน 3Q23 และทยอยปรับลดลงตั้งแต่ 4Q23 เป็นต้นไป ทำให้เรามองว่าทิศทางการตั้งสำรอง จะเริ่มผ่อนคลายลงตั้งแต่ 4Q23 หนุนภาพรวมกำไรดีขึ้น
3) เรามองว่ากำไรปี 2023 ของ TIDLOR มีโอกาสที่จะเกิด Bull case มากกว่า Bear case เพราะมีโอกาสเห็น credit cost ดีกว่าประมาณการของเรา เพราะแนวโน้ม NPLs/loans ratio ที่จะทยอยลดลงดังกล่าว
Fundamental View: เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 25 บาท