• ADVANC : ผู้ถือหุ้น JASIF อนุมัติการแก้ไขค่าเช่า TTTBB ในที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น

• 96% ของผู้ถือหุ้นของ JASIF ลงมติยอมรับการแก้ไขสัญญาเช่าของ TTTBB

• ตามที่เสนอของ JASIF ที่จะยกเว้นค่าธรรมเนียมการประกันรายเดือนจำนวน 288 ล้านบาท และ TTTBB จะยังคงจ่ายค่าเช่าประมาณ 7 พันล้านบาทต่อปี จนถึงปี 2031 ในทางกลับกัน TTTBB จะขยายสัญญาเช่าจากเดือนมกราคม 2032 เป็นเดือนธันวาคม 2038

• การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของเราคาดส่วนแบ่งกำไรจาก TTTBB เป็น ADVANC จากขาดทุนเป็นกำไร 682 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม อาจมีส่วนขาดทุนเล็กน้อยจำนวน 3 ล้านบาทในปี 2024F โดยพิจารณาถึงการชำระล่าช้าตั้งแต่เดือนกรกฎาคมจนถึงก่อนการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในเดือนสิงหาคม 2023 ซึ่งต่ำกว่าการขาดทุนที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ในแบบจำลองของเรา

• มูลค่าที่เหมาะสมของ ADVANC ที่ 252.00 บาท รวม NAV จาก JASIF และ TTTBB ที่ 30 บาท แล้ว นอกจากนี้ การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของเรายังประเมินมูลค่า NAV เพิ่มเติมของ ADVANC ที่ 2.67 บาท เพื่อประโยชน์จากการอนุมัติ

• เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ ADVANC โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 252.00 บาท