ไทยคม

ดาวเทียม 2 ดวงเล็กจะเป็นตัวสร้างมูลค่าส่วนเพิ่ม
หลังจากปิดการขายดาวเทียมใหญ่ดวงใหม่ บนวงโคจร 119.5E ไปแล้ว 50% ดังที่รายงานก่อนหน้า (และอีก 50% ที่เหลือจะขายให้กลุ่มลูกค้าในไทย และอาจจะได้ราคาที่สูงกว่าที่มีผู้เหมาไปล็อตแรก) ซึ่งจะช่วยให้ THCOM เข้าสู่จุด Break-even ระดับ EBITDA (กระแสเงินสดสุทธิเป็นบวก) ได้เร็วตั้งแต่เริ่มยิงขึ้นสู่วงโคจร (3Q27) เรามองหาโอกาสเพิ่มเติมสำหรับ THCOM อาจเป็นไปได้จาก 1) การสร้าง Synergy ระหว่าง Eutelsat (ผู้เช่าบริการ) กับ THCOM ในอนาคต และ 2) THCOM ยังมีดวงเล็กอีก 2 ดวงในวงโคจรนี้ (เริ่มใช้งานปี 2025) ที่จะเพิ่มมูลค่าหุ้น THCOM ได้จากปัจจุบันราว 0.5 บาท/หุ้น

Fundamental view: เราคงคำแนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 18 บาท