• CPALL (Buy, TP*76): เรามอง 'บวก' ต่อกำไรสุทธิ 2Q23 ของ CPALL ที่ 4.44 พันลบ. (+48%y-y,+8%q-q) ดีกว่าเราและตลาดคาด +13%/+15% เพราะอัตรากำไรขั้นต้นของร้านสะดวกซื้อปรับขึ้นเด่นทำระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี ทั้งนี้ การเติบโตของกำไร CPALL สูงสุดในกลุ่มค้าปลีกเกิดจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (+71%y-y,+25%q-q) ตามการท่องเที่ยว, กิจกรรมเศรษฐกิจคึกคักขึ้นและปรับปรุงอัตราทำกำไรดีขึ้นมาก สำหรับโมเมนตั้มกำไร 2H23F ที่คาดจะฟื้นเด่น y-y, h-h ต่อตามต้นทุนลงและผลบวกจากการเริ่มเข้าสู่ฤดูท่องเที่ยว ดังนั้น เราจึงคงคาดกำไรปกติปี 23F ที่ 1.71 หมื่นลบ. จะโตสูง +29%y-y เด่นสุดในกลุ่มค้าปลีก ในขณะที่ด้าน Valuation อยู่ในโซนถูก ราคาหุ้นซื้อขาย PER ปี 24F ที่ 27x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอดีตราว -1.5SD เราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "BUY" โดยเปลี่ยนไปใช้ราคาเป้าหมายปี 24F ที่ 76 บ. (vs เดิม TRADING BUY มี TP23F 68 บ.) พร้อมกับเลือกให้เป็นอีกหุ้นเด่นกลุ่มค้าปลีก