AMATA : มองไปข้างหน้า ยังไปได้ต่อ
ทางฝ่ายมองบริษัทได้ประโยชน์ จาก 1)ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างจีน-สหรัฐ จะช่วยหนุนการย้ายฐานสู่ไทย 2)ความต้องการสาธารณูปโภคในนิคมฯ งวด 2H66 จะมากกว่า 1H66 3) Backlog ปัจจุบัน 7.99 พันลบ. คาดบริษัทจะสามารถเก็บเกี่ยวในปีนี้ได้ราว 50% ซึ่งแม้ใน 1H66 จะไม่โดดเด่นนัก แต่มองเป็นไปตาม Seasonal ซึ่งส่วนใหญ่จะปิดการขายได้ช่วง 2H66 ด้านราคาแม้ปัจจุบันมีการปรับขึ้นมาแล้ว แต่ยังเหลือ Upsize อีกราว 24% คงคำแนะนำ “ซื้อ”

*คาดกำไร 2Q66 ปรับตัวลง y-y และ q-q : โดยฝั่งรายได้ยอดขายที่ดินงวด 2Q66 คาดจะปรับตัวลงสู่ 869 ลบ. (-32%q-q,+7%q-q) ขณะที่ฝั่งรายได้จากเวียดนามคาด 2Q66 จะทำได้เพียง 52 ลบ. (-88%y-y) เมื่อเปรียบเทียบกับ 2Q65 ที่ทำได้ 455 ลบ. จะสะท้อนภาพปีนี้ที่ต่ำกว่า 2Q65 อย่างมาก เนื่องจากช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วธุรกิจในเวียดนามทำฐานที่สูงจากการบันทึกการขายโรงงานสำเร็จรูปให้เช่า 8 หลัง ส่วนรายได้จากค่าสาธารณูปโภคมองปรับตัวสูงขึ้นตามอุปสงค์สินค้าในนิคม, และได้ Profit Sharing ของโรงไฟฟ้า AMATA-BGRIM เข้ามาช่วยพยุงสำหรับกำไรในงวด 2Q66 คาดหดตัวสู่ 442 ลบ.

*2H66 ยังมองบวก : แม้ว่าผลงาน 6M66 อาจไม่โดดเด่นเนื่องจากขาดรายการพิเศษ แต่ 2H66 มองยังได้แรงหนุนจาก 1)เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช่วยหนุนอุปสงค์สาธารณูปโภคในนิคม มอง El Niño จะไม่กระทบเนื่องจากมีแหล่งน้าเพียงพอ 2)ปัจจุบันบริษัทมีบริษัทเจรจาตั้งโรงงานในนิคมจำนวนมาก ซึ่งทางฝ่ายคาดว่าเป็นอุตสาหกรรมจากจีน เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาภูมิรัฐศาสตร์

กิตติ บัวบึง, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #038313