OR : คาดกำไร 2Q66 ลดลงตามค่าการตลาด

-แม้ค่าการตลาดจะปรับตัวลดลงส่งผลให้กำไรลดลง q-q และปรับประมาณการกำไรปี 66 ลงตามแนวโน้มค่า
-การตลาด แต่ทางฝ่ายคาดว่าครึ่งหลังจะยังมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มธุรกิจ Lifestyle ประกอบกับการฟื้นตัวการท่องเที่ยวช่วงปลายปี ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”

*คาด 2Q66 กำไรลดลง : คาดการณ์ 2Q66 กำไร 2,551 ลบ. ลดลง q-q, y-y โดยกลุ่มธุรกิจ Mobility คาดปริมาณการขายน้ำมันลดลง 1.5% จาก 7,002 ล้านลิตร เหลือ 6,897 ล้านลิตร แม้ปริมาณขายน้ำมันลูกค้ารายย่อยจะเพิ่มขึ้น 1% แต่ปริมาณขายน้ำมันลูกค้าอุตสาหกรรมลดลง 3% จากการเปลี่ยนจากน้ำมันกลับไปใช้ LNG ที่ราคาปรับตัวลงมา ด้านค่าการตลาดคาดว่าจะอ่อนตัวลงจาก 1.0 บาท/ลิตร เหลือ 0.92 บาท/ลิตร กลุ่มธุรกิจ Lifestyle คาดร้านกาแฟอมเซอนเพิ่มขึ้น 60 สาขา เป็น 4,007 สาขา ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นจาก 91 ล้านแก้ว เป็น 93 ล้านแก้ว กลุ่มธุรกิจ Global คาดปริมาณขายน้ำเพิ่มขึ้น 30% q-q จากปัจจัยหลักคือการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายน้ำมันอากาศยาน

*คงคำแนะนำซื้อ : ทางฝ่ายมองภาพครึ่งหลังยังมีปัจจัยหนุน โดยเฉพาะจากธุรกิจ Lifestyle ซึ่งคาดว่าปริมาณขายกาแฟอเมซอนรวมทั้งปี 367 ล้านแก้ว +2.8% y-y (ครึ่งปีแรก 184 ล้านแก้ว) อย่างไรก็ตามจากคาดการณ์ ค่าการตลาดที่ปรับตัวลงมาที่ 0.92 บาท/ลิตร จากเดิม 1 บาท/ลิตร ทางฝ่ายจึงปรับประมาณการกำไรปี 66 ลงเหลือ 11,998 ลบ. จากเดิม 12,979 ลบ. และปรับราคาพื้นฐานลงจากเดิม 27 บาท เป็น 25 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”

รัศดา ทวีแสงสกุลไทย, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17972
ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์