ผลขาดทุน FX กดดันกำไร 2Q23F
* คาดกำไรสุทธิ MEGA งวด 2Q23F ไว้ที่ 440 ล้านบาท หดตัว -23%YoY, -3%QoQ โดยปัจจัยกดดัน คือ ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ราว 200 ล้านบาท (โดยหลักมาจากค่าเงินไนจีเรีย ถึงแม้ว่ารายได้จากส่วนนี้จะคิดเป็นเพียง 2% ของรายได้รวมเท่านั้น) แต่หากไม่รวมรายการนี้ พบว่า Core proft งวดนี้จะเติบโตได้ดี +11%YoY และ+18%QoQ เป็น 610 ล้านบาท

* คาดกำไรสุทธิ 2H23F จะเสถียรขึ้นโดยการทำธุรกิจในเมียนมาก็ยังค่อนข้างยากและไม่ดีขึ้นนักเพราะปัจจัยการเมืองที่ไม่แน่นอน แต่ยอดขายในส่วนอื่นๆ ดีขึ้นเป็นปกติหลังมีการเปิดประเทศ โดยรวมผู้บริหารคาดว่ารายได้ปี 23F จะทรงตัว และค่อยเติบโตในปี 24F ส่วนเรา ประเมินว่ากำไรสุทธิปี 23F จะหดตัว -6%YoY เป็น 1.98 พันล้านบาทแล้วเติบโต +3% เป็น 2.3 พันล้านบาทในปี 24F

* คงคำแนะนำซื้อ MEGA ให้ราคาพื้นฐาน 49 บาท เนื่องจากราคาหุ้นได้อ่อนลงมารับปัจจัยลบไปพอควรแล้ว และราคาปัจจุบันมี P/E เพียง 15 เท่า รวมทั้งคาดว่าจะให้ DY ปีนี้ราว 4%

นักวิเคราะห์ : ลีนา แพรรักขกิจ : leenap@th.dbs.com : Tel. 02 857 7826