PTTGC (U.R.) : มอง Negative ต่อขาดทุนสุทธิ 2Q23F ราว -5,103 ลบ. พลิกขาดทุน y-y q-q และ ต่ำกว่าที่เราเคยประเมิน เพราะ stock loss ที่สูงกว่าคาด และ กำไรสายอะโรเมติกส์ และ performance material ต่ำคาด โดยการแย่ลง y-y เพราะ อัตรากำไรเกือบทุกธุรกิจ (ยกเว้นอะโรเมติกส์) โรงกลั่นค่าการกลั่น -79% y-y ไม่มี supply ตึงตัวจากสงครามฯ, โอเลฟินส์ฯ oversupply ฉุด product spread และ performance material ความต้องการใช้จากจีนและ EU ลดลง ส่วนการแย่ลง q-q เพราะ stock loss, ค่าการกลั่นลดลง และ กำไรจากฝั่งอะโรเมติกส์ลดลงตาม by product ทั้งนี้ 1H23F ที่อ่อนแอกว่าคาด ส่งให้ประมาณการปี 2023F ของเรามี downside เราอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการ