BJC
เบอร์ลี่ ยุคเกอร์

อัตรากำไรจะเป็นตัวหนุนการฟื้นตัว
เรายังมั่นใจว่า BJC จะส่งมอบกำไรเติบโตแข็งแกร่งในปี 2023 หนุนจากทั้งรายได้และอัตรากำไร โดยรายได้จะขับเคลื่อนด้วยการฟื้นตัวของยอดขาย BigC ซึ่งยังเห็นความต่อเนื่องอยู่หากดูจาก SSSG ใน เม.ย.-พ.ค. ที่ผ่านมา และอีกส่วนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นหลังต้นทุนวัตถุดิบและการผลิตลดลงในส่วนของโรงงานผลิต (ธุรกิจ Packaging และสินค้าอุปโภค) เช่น อลูมิเนียม น้ำมันปาล์ม แก๊ส ฯลฯ ส่วนผลกระทบจากนโยบายว่าที่รัฐบาลใหม่ คาดจำกัด เพราะมีทั้งด้านลบ-บวก โดยเราได้ศึกษาความอ่อนไหวต่อกำไรไว้ในรายงานวันนี้

Fundamental View: เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 43 บาท มองว่า BJC เป็นหุ้นที่ PER ถูกสุดที่ 24.6 เท่า เทียบกับหุ้น Commerce อื่นๆ ที่เราให้คำแนะนำ