AEONTS (NEUTRAL, TP200) เรามอง Neutral ต่อกำไรสุทธิ 1Q24F คาดที่ 710 ลบ. กำไรสุทธิลดลง -36% y-y เพราะค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) เพิ่มขึ้น จากคุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอ ซึ่ง NPL เพิ่มทั้ง y-y และ q-q ทำให้ NPL Ratio เพิ่มขึ้นต่อที่ 5.80% จาก 4Q23 ที่ 5.69% นอกจากนั้นต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น ตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย รวมถึงไม่มีรับรู้กำไรจากการขาย NPL เหมือน 1Q23 ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น +3% q-q เพราะปัจจัยฤดูกาลที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ลดลง สำหรับสินเชื่อรวม +2.1% y-y และ +0.8% q-q คิดเป็น +0.8% YTD ภาพกำไรสุทธิ 2Q24F คาดเพิ่มทั้ง y-y และ q-q จากรับรู้กำไรจากการขาย NPL และหนี้สูญรับคืนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามราคาหุ้นช่วงที่ผ่านมาปรับขึ้นจนทำให้ราคาตลาดเทียบกับราคาเป้าหมายของเรามี upside จำกัด ดังนั้นเราปรับคำแนะนำเป็น "ถือ"