ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น & ดับบลิวเอชเอ ยูทิลิตี้ส์แอนด์ พาวเวอร์

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: สำหรับธุรกิจให้เช่าพื้นที่ WHA ยังคงตั้งเป้าขยายสัญญาพื้นที่ให้เช่า WHA มีแผนจะขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT รวมมูลค่า 3,500 ล้านบาท ใน 4Q23 บริษัทคงเป้ายอดขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม 1,750 ไร่ ธุรกิจไฟฟ้าและสาธารณูปโภค (WHAUP) มีแนวโน้มผลประกอบการพัฒนาขึ้นในทุกๆด้าน ดังนี้:
-ยอดขายน้ำในประเทศไทยมีแนวโน้มโตขึ้นจากความต้องการน้ำที่มากขึ้นของ GSRC
-รายได้ของธุรกิจน้ำในประเทศเวียดนามได้รับแรงหนุนจากการปรับเพิ่มราคาและเริ่มเห็นดีมานด์ฟื้นตัว
-ค่าไฟที่มีแนวโน้มปรับลดลงไม่กระทบโรงไฟฟ้า SPP เพราะราคาก๊าซมีแนวโน้มปรับลดลงเร็ว

คำแนะนำพื้นฐาน: กระแสของการลงทุนในประเทศไทยเริ่มดีขึ้น หนุนยอดขายที่ดินของ WHA และเราคาดว่า WHAUP จะสามารถรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2023 ได้จากการฟื้นตัวของทุกธุรกิจ เราจึงมองว่าราคาหุ้นที่ร่วงลงมาจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายของรัฐบาลใหม่ ถือเป็นโอกาสดีในการช้อนซื้อหุ้น WHA