ฮานาไมโครอิเล็คโทรนิคส

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: ใน 1Q23 ธุรกิจ IC และ OSAT ชะลอตัว จากอุปสงค์ที่อ่อนแอ ใน 2Q23 บริษัทคาดว่าธุรกิจ OSAT จะทรงตัว แต่จะฟื้นตัวในครึ่งหลังของปีนี้ ในด้านธุรกิจ EMS ยังคงถูกผลักดันจากกลุ่มยานยนต์ซึ่งคำสั่งซื้อยังแข็งแรงอยู่ 2Q23 ยังคงถูกดดันจากค่าเงิน ธุรกิจ SIC ยังมีอุปสงค์ที่แข็งแรง แต่มีปัญหาความล่าช้าในการผลิต บริษัทคาดว่ากำลังการผลิตใหม่จะเข้ามาใน 3Q23 PMS ต้องการเงินลงทุนอีก US$70-80m สำหรับช่วง 3Q23-1Q24 ที่จะช่วยให้ถึงเป้าหมายยอดขาย US$100m ใน 2025 โดยแหล่งเงินทุนเป้าหมายแรกจะมาจากเงินกู้ แต่ยังมีทางเลือกในการหาก Partner ในการลงทุน

คำแนะนำพื้นฐาน: เรายังคาดกำไรหลัก 2Q23 ปรับตัวลดลง YoY (แต่ฟื้นตัว QoQ) และสินค้าบางกลุ่มยังได้รับผลกระทบจากภาพเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ยังคงคำแนะนำ Wait-and-see