คอมเซเว่น ยังเห็นการเติบโตที่สูงกว่าอุตสาหกรรม
ประเด็นหลัก: โดยรวมใน 1Q23 COM7 ยังเห็นการเติบโตที่สูงกว่าอุตสาหกรรม โดยรายได้รวมของบริษัทโต 18% YoY แต่อุตสาหกรรมโตเพียงแค่ 4% YoY ยอดขายส่วนมาก (56%) ของบริษัทยังมาจาก Smartphone 2Q23 เป็น Soft season QoQ แต่จะยังเห็นการเติบโต YoY Bebephone (เป็นร้านขาย Accessories) น่าจะมีส่วนช่วยเรื่องมาร์จิ้นใน 2H23 เป็นต้นไป COM7 จะยังคงมีการเปิด Standalone stores อย่างต่อเนื่อง และ U-Fund จะเป็นเครื่องมือสำคัญในการเพิ่มการเติบโตในปีนี้ การปรับค่าแรงไม่น่ากระทบ COM7 พนักงาน COM7 มีรายได้จากเงินเดือนและค่าคอมมิชชั่น ซึ่งสูงกว่าค่าแรงขั้นต่ำค่อนข้างมากอยู่แล้ว

คำแนะนำพื้นฐาน: เรามองว่า Guidance ของผู้บริหาร ใกล้เคียงกับที่เรามองเอาไว้ เรายังแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 36 บาท ด้วย Valuation ที่ถือว่ายังถูกกว่ากลุ่มรีเทลค่อนข้างมาก (COM7 เทรดที่ PE ปี 2023 ที่ 18.8 เท่า)