ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปพอควรแล้ว
• กำไรสุทธิ 1Q23 ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 10% โดยกำไรสุทธิลดลง -31%YoY, -22%QoQ การลดลงมาจาก 1) รายได้หด -1%YoY, -13%QoQ เป็น 957 ล้านบาท จากไม่มีรายได้โควิด, 2) EBITDA margin หดลงเป็น 21.1% ใน 1Q23 จาก 27.5% ใน 1Q22 และ 22.0% ใน 4Q22

• แนวโน้มผลประกอบการ คาดว่ากำไรสุทธิ 2Q23F คาดว่าจะลดลง YoY และ QoQ แล้วค่อยไปฟื้นตัวดีขึ้นในช่วง 2H23F หนุนโดยการฟื้นตัวของรายได้คนไข้ต่างชาติ (จีน และเมียนมา)

• คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิปี 23F-24F เติบโต +1% และ +13% ตามลำดับ

นักวิเคราะห์ : ศศิกานต์ อุดมเวศย์ : sasikarnu@th.dbs.com : Tel. 02 857 7833