IVL รายงานกำไรสุทธิ 1Q23 ที่ 1,023 ล้านบาท และรายงานกำไรหลักที่ 2,172 ล้านบาท ลดลง 79% YoY แต่เพิ่มขึ้น 56% QoQ ผลประกอบการต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากอัตรากำไรที่ต่ำกว่าคาดและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงกว่าคาด แนวโน้ม 2Q23 จะปรับตัวลดลง YoY ตาม Spread ที่ลดลง แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากปริมาณขายและ Spread ฟื้นตัว เรายังคงชอบ IVL มากสุดในกลุ่มเคมีฯ คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46 บาท