ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น SAWAD จะเข้าซื้อหุ้นบจ. เงินสดทันใจ 49%
ประเด็นหลัก: SAWAD จะซื้อหุ้นบจ. เงินสดทันใจคืนในราคาเดียวกับที่เคยขายหุ้นเพิ่มทุนให้ธนาคารออมสินเมื่อมี.ค. 2021 โดยภายหลังการทำธุรกรรมดังกล่าวเสร็จในมิ.ย. 2023 SAWAD จะถือหุ้นบจ. เงินสดทันใจ ทั้งสิ้น 98% ของทุนชำระแล้ว เรามีมุมมองเป็นกลางในระยะสั้นต่อการลงทุนดังกล่าว โดยล่าสุดบจ. เงินสดทันใจ มีสินเชื่อราว 1.5 หมื่นล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 63 ล้านบาทในปี 2022 เราประเมินว่า SAWAD จะใช้กระแสเงินสดภายในกิจการและ/หรือเงินกู้ยืมในการลงทุนดังกล่าว ซึ่งจะทำให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราว 30 ล้านบาท ในปี 2023 (สำหรับ 2H23) เราประเมินว่าในระยะสั้นการลงทุนดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2023 ราว 15 ล้านบาท คิดเป็นเพียง 0.3% ของประมาณการกำไรสุทธิของ SAWAD ในปี 2023

อย่างไรก็ตาม เราประเมินว่า SAWAD จะได้ผลบวกในระยาว จากฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้นราว 1 ล้านคน สำหรับการขยายสินเชื่อและเติบโตในระยะยาว

คำแนะนำพื้นฐาน: แม้การลงทุนดังกล่าวจะยังไม่ได้ส่งผลบวกต่อประมาณการกำไรสุทธิในปี 2023 แต่เราประเมินว่าการลงทุนดังกล่าวจะส่งผลบวกในระยะยาว จากการได้ลูกค้าในการขยายสินเชื่อใหม่ได้มากขึ้นในอนาคต เรายังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 62 บาท