***บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ขอแก้ไข ตัวเลข ราคาพื้นฐาน 29 บาท ***

SPALI : 1Q66 กำไรลดลง y-yและ q-q
ซื้อ
TP’66: 29.00

-คาด 1Q66 กำไรลดลง -y-y และ -q-q : 1Q66 Presale 9,029 ลบ. +y-y และ +q-q เติบโตต่อเนื่องโดยมีสัดส่วนมาจากแนวราบเป็นหลักถึง 71%, แต่คาดรายได้ โอนลดลง y-y และ q-qผลกระทบจากยกเลิกการผ่อนคลายมาตรการ LTV ทำให้มีดีมานด์เข้าไปโอนใน 4Q65 สูง, และคาด GPM ที่ 36.5% –q-q และ –y-y จาก 1.) สินค้าที่ โอนในไตรมาสนี้จะเป็ นต้นทุนวัตถุดิบที่สูงจากช่วง 2Q65-3Q65, 2.) สัดส่วนโอนแนวราบ 70% สูงกว่า 1Q65 ที่ 56% ทำให้GPM ต่ำลง,3.) มีการลดราคาเพื่อระบายสินค้าของโครงการในภูเก็ต, มองยอดโอนใน 1Q66 จะเป็นจุดต่าสุดของปี และจะฟื้นตัวได้ ใน 2Q66 และ 2H66 เนื่องจากมีคอนโดเริ่มโอนได้ตั้งแต่ไตรมาสสองเป็ นต้นไป และภูเก็ตหนึ่งในพื้นที่สำคัญ ทายอดขายมากกว่าคร่ึงแรกของปี2022 ไปแล้ว และคาดปี นี้ยอดโอนในภูเก็ตโตมากกว่าเท่าตัว, คาด 1Q66 กำไร 1,040 ลบ. -11.7%y-y -52.1%q-q

- ราคาถูก: ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 66 อยู่ที่ 8,294 ลบ. +1.5%y-y, XD 8 พ.ค. 66 ที่ 0.75บาท/หุ้น ราคาพื้นฐานปี 66 ที่ 29.00 บาท/หุ้น, เนื่อจากราคาหุ้นยังต่ำและคาดผลประกอบการจะดีขึ้นตั้งแต่ 2Q66 คงคำแนะนำ “ซื้อ

รัศดา ทวีแสงสกุลไทย, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #482
ทศวรรณ ธรรมสุข, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ Ref.No. : CO2566_0478