OSP (TRADING BUY, TP31) เรามีมุมมอง Slightly positive ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 1Q23F คาดจะฟื้นตัวเด่น +108% q-q และดีกว่าคาดเดิม อานิสงส์มาจาก i) อัตรากำไรขั้นต้นที่จะกลับมาโตทั้ง y-y,q-q หลังปรับปรุงการผลิตดีขึ้นและ ii) มีการรับรู้เงินปันผลจาก unicharm เร็วและสูงกว่าปีก่อน (2Q22) ในขณะที่ด้านรายได้แม้ 1Q23F กลุ่ม Energy drink ยังเสียส่วนแบ่งการตลาด อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลาย 1Q23F หลังคู่แข่งปรับขึ้นราคาและ M-150 มีออกสินค้าใหม่ ก็เริ่มเห็นส่วนแบ่งการตลาด M-150 มี.ค.กลับมาโต m-m ท่ามกลางทิศทางมาร์จิ้น 2Q23F ที่จะโตต่อจากการรับรู้ค่าก๊าซและค่าไฟที่ทยอยลดลง เราจึงคงกำไรทั้งปีโต +45%y-y ผสานมีจ่ายปันผล 0.45บ/หุ้น (XD 3 พ.ค.23)ราคาหุ้นจะมีโอกาสปรับขึ้นต่อ