สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(8 มีนาคม 2566)------บทวิเคราะห์ บล.โนมูระ พัฒนสิน เปิดเผยว่า จำนวนผู้ใช้บริการ 6 สนามบิน AOT เส้นทางบินต่างประเทศวันที่ 1-4 มี.ค. 23 ฟื้นตัวต่อเนื่อง มีสัดส่วน 62.4% ของช่วงก่อน COVID (มี.ค. 19) ดีขึ้นจาก ก.พ. 23 ที่ มีสัดส่วน 59.7% ทั้งนี้ อิงสัดส่วนดังกล่าวเทียบฐานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ มี.ค. 19 ที่ 3.48 ล้านคน เบื้องต้นจะเห็นนักท่องเที่ยว มี.ค. 23 ราว 2.17 ล้านคน อยู่ในทิศทางที่เป็นภาพเร่งขึ้นต่อเนื่องจาก ม.ค. และ ก.พ. 23 ที่ 2.12 ล้านคน เชื่อว่าทิศทางนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งปี 23F ยังบ่งชี้อยู่ในช่วงกรอบบนที่ตลาดคาดราว 28-30 ล้านคน

บทวิเคราะห์ระบุว่า AOT มองผลประกอบการปี 2023F จะกลับมากำไร 8.9 พันลบ. (36% ของ Pre-COVID) และกลับไปเท่า Pre-COVID ในปี 24F คาด 2.6 หมื่นลบ. บนโมเมนตัมบวกหลังจีนเปิดเมือง โดย ม.ค.-ก.พ. ปริมาณเที่ยวบินเพิ่มมาเป็น 69% ของ Pre-COVID แล้ว จากงวดต.ค.-ธ.ค. 55% และบนปริมาณนักท่องเที่ยวที่ยังมี Upside จากตลาด โดย ททท.และ Nomura คาด 30 ล้านคน เทียบตลาด 25 ล้านคน และ upside ระยะกลางยาว จาก New project 1) Airport city บริหารพื้นที่ใกล้สุวรรณภูมิ 2) รับมอบ 3 สนามบินใหม่ (อุดร, กระบี่, บุรีรัมย์)

• Valuation: มองหุ้นยังเก็งกำไรได้ แม้ราคาปัจจุบัน ซื้อขาย P/BV 10x (+2.5 SD) แต่เป็นจุดที่ผลประกอบการพึ่งเริ่มฟื้นตัว และ Valuation จะทยอยเข้าสู่ปกติในปี 2024F

• Catalyst: ตัวเลขผู้ใช้บริการ 6 สนามบิน AOT เส้นทางบินต่างประเทศ 1-4 มี.ค. ฟื้นตัวต่อเนื่อง สัดส่วนเป็น 62.4% ของ pre-COVID (imply ตัวเลขนักท่องเที่ยว มี.ค.23 เบื้องต้น 2.17 ล้านคน) อยู่ในทิศทางเร่งตัวต่อเนื่องจาก ม.ค.-ก.พ.23

ดังนั้นราคาเป้าหมายของAOT ปีนี้ 78 บาท