Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส : CPNREIT แนะนำ Fully Valued ราคาพื้นฐาน 14.20 บาท

154


CPNREIT คำแนะนำ: Fully Valued ราคาปิด 19.20 บาท
ราคาพื้นฐาน 14.20 บาท
คาดปันผลดี แต่ข้อเสีย IRR ต่ำ


• กำไรจากการลงทุน 2Q22 ออกมาสอดคล้องกับที่คาดไว้คือเติบโตก้าวกระโดด 602% y-o-y ผลพวงจากการให้ ส่วนลดผู้เช่าพื้นที่ศูนย์การค้าที่น้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากสถานการณ์ธุรกิจกลับมาดีขึ้น เมื่อโรคระบาด คลี่คลายไปในทางที่ปลอดภัยขึ้น

• สำหรับรายละเอียดอัตราการให้ส่วนลดค่าเช่าใน 2Q22 เหลือเพียง 17% (แต่ทรงตัว q-o-q) เทียบกับ y-o-y หรือ 2Q64 ที่สูงถึง 41%

• CPN กลับมาจ่ายค่าเช่า ให้กับ Hilton Pattaya ใน 2Q22 ทั้งในส่วนค่าเช่าที่เป็นแบบคงที่ และแปรผัน


• คงคำแนะนำในเชิงลบคือ เต็ม มูลค่า (FULLY VALUED) จากราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้คือ 14.20 บาท ซึ่ง ประเมินด้วยวิธี DCF-based ใช้WACC ที่ระดับ 5.9%. ราคาปิดยังมีส่วนลด (Discount) เทียบกับราคาพื้นฐานถึง 26% คาดว่าอัตราผลตอบแทนปันผลปีนี้อยู่ในเกณฑ์ดีเป็น 6.3% แต่ IRR เป็นเพียง 3.4% ซึ่งถือว่าต่ำเทียบกับ Peers อีกหลายหลักทรัพย์สำหรับกลุ่ม REITs นี้

นักวิเคราะห์ : จันทร์เพ็ญ ศิริธนารัตนกุล : chanpens@th.dbs.com : Tel. 02 857 7824

 

 

 

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews: เบทาโกร เคาะ IPO 40 บาท/หุ้น เล็งเทรดใน SET 2 พ.ย. นี้

“ผมและทีมผู้บริหารของเบทาโกรมีความเชื่อมั่นเป็นอย่างยิ่งว่า เบทาโกรมีความแตกต่างและโดดเด่นจากบริษัทจดทะเบียน

เกาะ By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ SET ภาคเช้ายังมีโมเมนตัมเชิงบวก เกาะปีกดาวโจนส์พุ่ง เหตุนลท.คลายความกังวลเกี่ยวกับการเร่ง....

ขึ้นยาก ลงง่าย By : นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม SET-ราคาหุ้นไทย ยามขึ้น ขึ้นยาก แต่เวลาลง ลงง่ายมาก รอบนี้ ก็ต้องฝ่าแนวต้าน ให้ได้ ฝ่าได้มีโอกาสไปต่อ หาก...

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้