Today’s NEWS FEED

News Feed

บล. ดีบีเอส วิคเคอร์ส : TISCO แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 102 บาท

224


TISCO คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 86.25 บาท ราคาพื้นฐาน 102 บาท (เดิม 113 บาท)
กำไรสุทธิ 2022 เท่ากับ 1.8 พันล้านบาท (+11%YoY, +3%QoQ) ดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ 5% ปัจจัยหนุน
หลัก คือ การตั้งสำรอง ECL ลดลงมาก (-75%YoY) รวมถึงรายได้ Non-NII ดีกว่าคาดด้วย (โดย +7%QoQ)


ㆍกำไรก่อนสำรอง 2Q22 ลดลง -8%YoY แต่ดีขึ้น +5%Q0Q เป็น 2.4 พันล้านบาท ซึ่งการลดลง YoY มาจากรายได้หดตัวลง ส่วนการเพิ่ม QoQ เพราะรายได้ Non-NII สูงขึ้น หลักๆมาจากธุรกิจตลาดทุน แต่รายได้ Fee อ่อนลง. สินเชื่อหดตัว -4.7%YOY แต่ทรงตัว QoQ และโต +0.4%YTD เมื่อพิจารณาเทียบ QoQ พบว่าสินเชื่อรายย่อย(75% ของสินเชื่อรวม) ลดลง -1.1%QoQ โดยสินเชื่อเช่าซื้อหดตัว แต่สินเชื่อจำนำเติบโตได้ดี ส่วนสินเชื่อรายใหญ่(19%) และสินเชื่อ SME (5%) เพิ่มขึ้น 1.5% และ 10.7%Q0Q ตามลำดับสินเชื่อภายใต้โครงการผ่อนปรนธปท.อยู่ที่ 6.3% ในสิ้น 2Q22 ลดจาก 7.0% ในสิ้น 1Q22. NPL ratio เพิ่มเป็น 2.2% ในสิ้น 2Q22 จาก 2.15% ในสิ้น 1Q22 ส่วน Coverage raio ยังคงสูงมากที่ 253% ในสิ้น 2Q22 แม้ว่าจะตั้งสำรอง ECL น้อยลงมากก็ตาม (สิ้น1Q22 มี Covarage raio อยู่ที่ 262%)


ㆍ ปรับลคคาดการณ์กำไรสุทธิปี 22F-23F ลง -3%-13% สะท้อนสมมติฐานกนง.ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเร็วขึ้น ซึ่งทำให้กำไรสุทธิจะ +6% และ -8% ตามลำดับ โดยการลดลงในปี 23F มาจากตั้งสำรอง ECL สูงขึ้น ส่วน PPOPยังโตเล็กน้อย +1.4%


ㆍ คงคำแนะนำซื้อ แต่ปรับลดราคาพื้นฐานเป็น 102 บาท (เดิม 113 บาท) อิง P/BV ปีนี้ที่ 2.2 เท่า (Mean+2SD)คาดการณ์ DY ปีนี้ไว้ที่ 8.7% (จ่ายปีละ 1 ครั้ง) ด้านเงินกองทุนก็แข็งแกร่ง โดยมี CAR 22.4% เป็น Tier 1 ratio18.3%


นักวิเคราะห์: ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837

 

 

 

 

ชนิภรณ์ มาสุข

:รายงาน / อณุภา ศิริรวง:เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews: เบทาโกร เคาะ IPO 40 บาท/หุ้น เล็งเทรดใน SET 2 พ.ย. นี้

“ผมและทีมผู้บริหารของเบทาโกรมีความเชื่อมั่นเป็นอย่างยิ่งว่า เบทาโกรมีความแตกต่างและโดดเด่นจากบริษัทจดทะเบียน

เกาะ By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ SET ภาคเช้ายังมีโมเมนตัมเชิงบวก เกาะปีกดาวโจนส์พุ่ง เหตุนลท.คลายความกังวลเกี่ยวกับการเร่ง....

ขึ้นยาก ลงง่าย By : นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม SET-ราคาหุ้นไทย ยามขึ้น ขึ้นยาก แต่เวลาลง ลงง่ายมาก รอบนี้ ก็ต้องฝ่าแนวต้าน ให้ได้ ฝ่าได้มีโอกาสไปต่อ หาก...

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้