Today’s NEWS FEED

News Feed

บล. ดีบีเอส วิคเคอร์ส : MC แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 11 บาท

128

 

MC คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 9.35 บาท ราคาพื้นฐาน 11 บาท
กำไรสุทธิปี 22F เติบโตได้ แม้มีหลากหลายความท้าทาย

 

• ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เม.ย.-พ.ค.22 โตแกร่งกว่า 20%YoY และมากกว่า 50%YoY ตามล าดับ ส่วนงวด 3Q22 (ม.ค.-มี.ค.22) ลดลง -7.7% เพราะยอดขายออฟไลน์ (91% ของทั้งหมด) ใน 3Q22 ถูกกระทบจากโควิดโอมิครอน เงินเฟ้อสูง น้ำมันแพงจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน ทำให้กำลังซื้อและความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง แต่ใน4Q22 (เม.ย.-มิ.ย.22) ดีขึ้นเพราะการเปิดเมือง เปิดประเทศ การจับจ่ายใช้สอยคึกคักขึ้น

• การเปิด Mc Outlet เป็ นไปตามแผน และทำยอดขายได้ดีโดยตั้งเป้าเปิด 15-16 แห่ง ใน FY22 (ก.ค.21-มิ.ย.22)สิ้นมิ.ย.22 มีMc Outlet ครบ 70 แห่ง สำ หรับยอดขายของ Outlet ที่เปิดใหม่ พบว่ามียอดขายสูงกว่าแผนถึง 50%และดีขึ้นจากที่เป็น Mc Mc กว่า 10% แต่ยอดขายที่อ่อนกว่าคาดคือ ยอดขายผ่านออนไลน์ซึ่งใน 3Q22 มีสัดส่วนราว 10% ต้นๆของยอดขายรวม

• คาดกำไรสุทธิปี FY22F-FY23F ขยายตัวตอ่ เนื่อง +11%/+14% เราประมาณการกำไรสุทธิFY22F (ก.ค.21-มิ.ย.22) เติบโต +11% เป็น 496 ล้านบาท และปีFY23F (ก.ค.22-มิ.ย.23) ขยายตัวต่อ +14% เป็น 565 ล้านบาท จากคาดยอดขายเติบโตได้ดีขึ้นหลัง Reopening ที่ทำให้เม็ดเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น กำลังซื้อประชาชนก็จะกระเตื้องขึ้นส่วน GPM ของปี 23F คาดว่าจะอ่อนลงเพียงเล็กน้อย แม้ว่าต้นทุนวัตถุดิบและค่าแรงงานจะสูงขึ้น เพราะบริษัทเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ซึ่งจะลดค่าใช้จ่ายการทำงานล่วงเวลา (OT) ลงและให้ Discount น้อยลงทั้งนี้บริษัทประเมินว่าต้นทุนค่าแรงงานจะเพิ่มขึ้น 10-20 ล้านบาท/ปี หากอัตราค่าแรงงานขั้นต่ำเพิ่ม 10-20% ในเดือนก.ย.22 เป็นต้นไป


• คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 11 บาท คาดการณ์ Dividend Yield ปี 22F-23F ไว้ที่ 5.9% และ 6.5%ตามลำดับ ความเสี่ยงหลัก คือ เศรษฐกิจชะลอตัวยาวนานกว่าคาด และการแข่งขันสูงในธุรกิจเครื่องแต่งกาย

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com : Tel. 02 857 7829

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews: เบทาโกร เคาะ IPO 40 บาท/หุ้น เล็งเทรดใน SET 2 พ.ย. นี้

“ผมและทีมผู้บริหารของเบทาโกรมีความเชื่อมั่นเป็นอย่างยิ่งว่า เบทาโกรมีความแตกต่างและโดดเด่นจากบริษัทจดทะเบียน

เกาะ By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ SET ภาคเช้ายังมีโมเมนตัมเชิงบวก เกาะปีกดาวโจนส์พุ่ง เหตุนลท.คลายความกังวลเกี่ยวกับการเร่ง....

ขึ้นยาก ลงง่าย By : นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม SET-ราคาหุ้นไทย ยามขึ้น ขึ้นยาก แต่เวลาลง ลงง่ายมาก รอบนี้ ก็ต้องฝ่าแนวต้าน ให้ได้ ฝ่าได้มีโอกาสไปต่อ หาก...

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้