Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) : IRPC แนะนำ ทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 4.30 บ.

647


ทยอยซื้อ (คงคำแนะนำ)
ราคาปิด (บาท) 4.00
ราคาพื้นฐาน (บาท) 4.30 (+11.16%)

ไออาร์พีซี – IRPC
ยังมีตัวหนุนกำไร
คาดกำไร 4Q64 ลดลง q-q
ทางฝ่ายคาดการดำเนินงาน 4Q64 จะลดลงเล็กน้อยราว 2% q-q จากธุรกิจปิโตรเคมีอ่อนตัวลงตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่ลดลงหลังอุปทานใหม่ทยอยเพิ่มขึ้น แม้จะได้ส่วนช่วยจากธุรกิจปิโตรเลียมที่กลับมาฟื้นตัวหลังการคลายล็อกดาวน์ ทำให้การเดินทางกลับมาเพิ่มขึ้นส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปอย่างเบนซิน +3.68$/bbl, ดีเซล +6.03$/bbl ขณะที่การใช้กำลังการกลั่นเพิ่มเป็น 200KBD แต่คาดไม่สามารถชดเชยการอ่อนลงของกลุ่มปิ โตรเคมีได้ทั้ง หมด ทำให้ Market GIM จะลดลงราว 0.4$/bbl เหลือ 12$/bbl ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานยังใกล้เคียงไตรมาสก่อนหน้า แต่คาดจะมีรายการพิเศษเข้ามาราว 3$/bbl (กำไรสต็อกน้ำมันจากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น , ขาดทุนการป้องกันความเสี่ยง และขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน) คาดกำไรสุทธิ 2,119 ล้านบาท ลดลง 2% q-qแนวโน้มการดำเนินงาน 4Q64 จะน้อยกว่าที่เคยคาดไว้ทำให้ทางฝ่ายปรับลดประมาณการผลการดำเนินงานปี 2564 ลงจากเดิม โดยเฉพาะในส่วนปิโตรเคมีที่อ่อนตัวลง โดยปรับกำไรสุทธิลง 11%เหลือ 14,330 ล้านบาท พลิกจากปีก่อนที่ขาดทุนอยู่ 6,152 ล้านบาท

คาดผลดำเนินงานปี 2565 อ่อนตัวลง
แนวโน้มการดำเนินงานปี 2565 ทางฝ่ายคาดจะลดลงค่อนข้างมากแม้ในส่วนธุรกิจปิโตรเลียมจะมาช่วยหนุนก็ตาม แต่ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีในปี ก่อนหน้าที่ดีกว่าปกติ และในปีนี้อุปทานใหม่จะทยอยเข้ามาเต็มที่ ทำให้คาดส่วนต่างราคาปิ โตรเคมีจะลดลงมากตามอุปทานที่เพิ่มขึ้นแม้ว่าอุปสงค์จะเติบโตแต่ไม่สามารถชดเชยได้ทั้งหมด คาดอัตราการใช้กำลังการกลั่นเพิ่มตามอุปสงค์ที่มากขึ้นแต่คาด Market GIM อ่อนลงตามธุรกิจปิโตรเคมี ปรับกำไรสุทธิลงเหลือ 9,023 ล้านบาท ลดลง 36% y-y

คงแนะนำ “ทยอยซื้อ” แต่ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 4.30 บาท
แม้คาดการดำเนินงานจะถูกกดดันจากกลุ่มปิโตรเคมีที่ผ่านช่วงเวลาที่ดีสุดไปแล้ว แต่คาดจะได้ส่วนช่วยจากการดำเนินงานที่ฟื้นตัวในกลุ่มโรงกลั่นมาหนุน อีกทั้ง ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อ ขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีหากเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ทางฝ่ายคงแนะนำ “ทยอยซื้อ ” ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 4.30บาท

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ # 17971
โทร: 66 2 635 1700 # 484

 

ณภัค ภัทรสุปรีดิ์

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

NER คว้าอันดับที่ 71 จาก 300 บริษัทยอดเยี่ยมแห่งปี 2565

NER คว้าอันดับที่ 71 จาก 300 บริษัทยอดเยี่ยมแห่งปี 2565

อย่าแตกแถว By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง บนตัวแปรเดิมๆ ตลาดหุ้น ก็แแกว่งตัวไปมา หุ้นไทย ก็เช่นกัน ..เมื่อสถานการณ์เป็นแบบนี้ การเล่น.....

HotNews: GUNKUL ส่งซิก Q2/65 ฟอร์มดีต่อเนื่อง โรงไฟฟ้าพลังงานลมหนุนเต็มสูบ

GUNKUL ฉายภาพธุรกิจกัญชง พร้อมเติบโตไปกับพันธมิตรทางธุรกิจ โดยลุยขยายตลาดตั้งแต่ต้นน้ำจนถึงปลายน้ำ เพื่อส่งผลิตภัณฑ์...

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้