Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : AOT คงคำแนะนำ ซื้อ ลดราคาเป้าหมายเป็น 73 บาท

193

 

Airports of Thailand (AOT TB)
แนวโน้มฟื้นตัว


คงคำแนะนำ ซื้อ ลดราคาเป้าหมายเป็น 73 บาท
เราปรับลดราคาเป้าหมายลง 1.4% เหลือ 73 บาท เนื่องจากปรับลดคาดการณ์กำไรลง 7.3 พันล้านบาทเป็นขาดทุนสุทธิ 3.6 พันล้านบาทในปี 65 และ 1.1 หมื่นล้านบาทเป็นกำไร 1.16 หมื่นล้านบาทในปี 66 เนื่องจาก 1) ทอท. ปรับลดประมาณการผู้โดยสารลง 37 % ในปี 65 และ 15% ในปี 66 (เป็น 62.1 ล้าน และ 116.1 ล้านคน ตามลำดับ) และ 2) การขยายส่วนลดสำหรับซัพพลายเออร์และผู้รับสัมปทานที่สนามบินของ ทอท. ต่อไปอีกปี ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 66 (รูปที่ 4) ทอท.แจ้งว่าการท่องเที่ยวฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดเป็นสาเหตุหลักในการขยายส่วนลดสำหรับซัพพลายเออร์ และหากไม่มีการขยายเวลา หลายรายอาจไม่สามารถดำเนินการได้ ซึ่ง ทอท. จะสามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นในขณะที่ยังคงเปิดอยู่ เราคาดว่า ทอท. จะฟื้นตัวเป็นกำไร 1.14 หมื่นล้านบาทในปี 66 จากขาดทุน 3.6 พันล้านบาทในปี 65 เนื่องจากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวฟื้นตัวจากสถานการณ์โควิดบรรเทาลง
นักท่องเที่ยวต่างชาติฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน


ประเทศไทยเปิดพรมแดนในวันที่ 1 พฤศจิกายน และตั้งแต่วันที่ 1-25 พฤศจิกายน มีนักท่องเที่ยวเดินทางเข้าประเทศ 104,058 คน เราเชื่อว่านักท่องเที่ยวต่างชาติของไทยแตะระดับต่ำสุดที่ 0.4 ล้านคนในปี 64 ก่อนจะฟื้นตัวเป็น 9 ล้านคนในปี 65 ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นเป็น 22 ล้านคนในปี 66 และถึง 40 ล้านคนในปี 67 ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงก่อนโควิด-19 สอดคล้องกับ ทอท.คาดการณ์จำนวนผู้โดยสาร

 

ประเทศไทยกำลังเร่งฉีดวัคซีน
จำนวนผู้ป่วยโควิดรายวันของประเทศไทยลดลง โดยแตะระดับ 6,073 รายในวันที่ 26 พฤศจิกายน จากระดับสูงสุดที่ 23,418 ในวันที่ 13 สิงหาคม ในขณะเดียวกัน อัตราการฉีดวัคซีนก็เพิ่มขึ้น ปัจจุบันคนไทย 57.4% ได้รับการฉีดวัคซีนครบถ้วนแล้ว โดยประมาณ 67.7% ได้รับการฉีดวัคซีนเข็มแรก ทั้งการติดเชื้อที่ลดลงและแนวโน้มการฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้นน่าจะช่วยบรรเทาการติดเชื้อโควิดและนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในปี 65

 

โควิดระลอกใหม่คือความเสี่ยงที่สำคัญ
เราใช้วิธี DCF (WACC 6%, เติบโต 4.7%) ประเมินราคาเป้าหมายและเลื่อนไปใช้ราคาเป้าหมายปี 65 ซึ่งจากการฟื้นตัวของผู้โดยสารระหว่างประเทศ เราคาดว่า ทอท. จะกลับมามีกำไร 1.14 หมื่นล้านบาทในปี 66 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทอท. มีรายได้ 700 บาทในค่าบริการผู้โดยสาร (PSC) เทียบกับ 100 บาทสำหรับผู้โดยสารภายในประเทศแต่ละราย ความเสี่ยงที่สำคัญคือโควิดระลอกใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสายพันธุ์ใหม่ Omicron

Yuwanee Prommaporn
Yuwanee.P@maybank-ke.co.th
(66) 2658 5000 ext 1393

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

ตัวจี๊ด By : แม่มดน้อย

พักฐาน ปรับฐานกันทั่วโลก หุ้นตัวใหญ่ ลดความคึก ลดความแรงลง ปล่อยให้หุ้นเก็งกำไร หลายตัว สร้างสีสันให้กับตลาดหุ้น.......

รอรับ By: นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม เชื่อว่า กลยุทธ์หุ้นๆ เน้นตั้งรับ รอรับ ทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานดี กำไรเด่น ปันผลเยี่ยม ด้วยงบปี64ออก เรื่องราว..

Update:ADD ปักธงปีเสือ ปั้นรายได้โต20%

ADD ฉายภาพอุตสาหกรรมดิจิทัลในปี 2565 โต 10% จากการใช้งาน E-Content เพิ่มขึ้น เหตุอานิสงส์ WFH - เรียน Online ต่อ........

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้