Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส : SCC แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 496 บาท

175

 

SCC คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 397 บาท ราคาพื้นฐาน 496 บาท (Upside +25%)
การเปิดประเทศหนุนผลประกอบการ 4Q21F


• กำไรสุทธิ3Q21 ออกมาต่ำกว่าคาด...โดยมีกำไรสุทธิ6.8 พันล้านบาท ลดลง -30%YoY และ -60%QoQโดยกำไรสุทธิลดลงในทุกธุรกิจ รวมทั้งมีการตั้งสำรองด้อยค่าสินทรัพย์ในเมียนมาด้วยอุปสงค์ซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างใน 3Q21 ลดลง เพราะเป็นช่วงล็อกดาวน์พื้นที่สีแดงเข้มและต้นทุนถ่านหินสูงขึ้น(ยอดขายซีเมนต์ในประเทศ -13%YoY ราคาขาย -3%YoY & ทรงตัวQoQ), มาร์จิ้นปิโตรเคมีลดลง เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้นตามราคาน้ำมันดิบ (สเปรด HDPE, PP, PVC ลดลง -21%, -22%, -32% เทียบ QoQ), ธุรกิจบรรจุภัณฑ์มีกำไรลดลง (SCGP มีกำไรสุทธิลดลง -21%QoQ) ซึ่งเป็นผลจากต้นทุนวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิลสูงขึ้นและห่วงโซ่อุปทานตึงตัวและมีการตั้งสำรองด้อยค่าสินทรัพย์ในเมียนมา2.06 พันล้านบาทถ้าไม่รวมรายการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินค้าคลังพบว่า Norm profit ไตรมาสนี้จะอยู่ที่ 8.4 พันล้านบาท (ลดลง -11%YoY และ-51%QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ 15%


• แนวโน้มผลประกอบการ 4Q21F ดีขึ้น หนุนโดยการเปิดประเทศ ทำให้อุปสงค์ซีเมนต์เพิ่มขึ้นทั้งในไทย อินโดนีเซียและเวียดนาม, ความต้องการซื้อซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างในไทยเพิ่มขึ้นหลังน้ำท่วมคลี่คลาย รวมทั้งราคาปิโตรเคมีขยับขึ้นสะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งส่วนของวัตถุดิบและค่าขนส่ง


• แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 496 บาท (DCF, WACC 8.23%, TG 1%) ทั้งนี้ราคาหุ้น SCC ปรับลงมารับกำไร3Q21 ที่หดตัวแรงไปแล้ว ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี21F เพียง 9 เท่า ขณะที่เฉลี่ยของกลุ่มอยู่ที่ 13 เท่าคาดการณ์ Dividend Yield ปี 21F-22F ไว้ที่ 4-5% ต่อปี

 

นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค : duladethb@th.dbs.com : Tel. 02 857 7833

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews: BGRIM ปักธงรายได้ปี 65 โต 8-10%

BGRIM วางเป้ารายได้ปี 65 เติบโต 8-10% จากปี64 เดินหน้าขยายพอร์ตพลังงานทดแทนดันกำลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น10,000 เม..

"ตลาดหลักทรัพย์ฯ สนุนอุปกรณ์จำเป็นช่วยผู้ป่วย COVID-19 แก่ศูนย์พักคอย วัดสะพาน คลองเตย"

"ตลาดหลักทรัพย์ฯ สนุนอุปกรณ์จำเป็นช่วยผู้ป่วย COVID-19 แก่ศูนย์พักคอย วัดสะพาน คลองเตย"

คุ้มดีคุ้มร้าย By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ มองตลาดหุ้น แบบคุ้มดีคุ้มร้าย ด้วยทั่วโลก ยังคงจับตาการระบาดของไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์โอไมครอน

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้