Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส :SCC แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 496 บาท

214


SCC คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 406 บาท ราคาพื้นฐาน 496 บาท (Upside 22%)
กำไรสุทธิ 3Q21F อ่อนลง QoQ


• คาดกำไรสุทธิ3Q21F เติบโต +5%YoY แต่ -40%QoQ เป็น 10.3 พันล้านบาท การลดลง QoQ มาจากสเปรดปิโตรเคมีและมาร์จิ้นซีเมนต์วัสดุก่อสร้าง และบรรรจุภัณฑ์ลดลง เพราะต้นทุนสูงวัตถุดิบ ถ่านหิน และค่าขนส่งปรับขึ้น รวมถึงยอดขายซีเมนต์อ่อนลงในช่วงล็อกดาวน์พื้นที่สีแดงเข้ม (คาด -3%YoY) ทั้งนี้ต้นทุนถ่านหินคิดเป็น20% ของต้นทุนการผลิตซีเมนต์ทั้งหมด


• ใน 4Q21F มีแนวโน้มดีขึ้น QoQ หลังผ่อนคลายล็อกดาวน์ ทำให้ยอดขายซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างฟื้นตัว ส่วนผลกระทบจากน้ำท่วมไม่มาก (ผู้บริหารระบุว่าน้อยกว่าผลกระทบจากโควิด) รวมถึงสเปรด PVC ดีขึ้นหลังอุปสงค์ในอินเดียฟื้นตัว รวมถึงมีรายได้เงินปันผลรับจากเงินลงทุนด้วย

 

• เงินบาทอ่อนเป็นบวกกับ SCC โดยทุกๆ 1 บาทที่อ่อนค่าต่อ US$ จะทำให้บริษัทมีกำไรเพิ่มสุทธิ1.5พันล้านบาทต่อปี


• Valuaton จูงใจ ณ ราคาหุ้น 406 บาทมีP/E ปีนี้ต่ำเพียง 9 เท่าขณะที่กลุ่มอยู่ที่13 เท่า


• ราคาหุ้นอ่อนตัวเป็นจังหวะทยอยซื้อสะสม ให้ราคาพื้นฐาน 496 บาท (วิธี DCF โดยใช้ WACC 8.23%, TG1%) – Upside +22% ความเสี่ยงหลัก คือ ความผันผวนของราคาน้ำมัน ถ่านหิน และปิโตรเคมีและการลงทุนโครงการขนาดใหญ่ล่าช้ากว่าคาด


นักวิเคราะห์ : ดุลเดช บิค : duladethb@th.dbs.com : Tel. 02 857 7833

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

รมว.ท่องเที่ยวฯเปิดแข่งรถยนต์ทางเรียบ เลียบเขาช่องกระจก ชิงถ้วยพระราชทาน

รมว.ท่องเที่ยวฯเปิดแข่งรถยนต์ทางเรียบ เลียบเขาช่องกระจก ชิงถ้วยพระราชทาน

เก็งกำไรงบ... By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง สอดส่อง เฟด ประชุม 25-26 ม.ค. จะมีมุมมอง มีนโยบายการเงิน ล้วนให้ติดตาม ท่ามกลางคาดการณ์ มีนาคม..

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้