Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ทิสโก้ : SCB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 136 บาท

465

 


• SCB : ประเด็นคำถามจาก SCBX

 

เปลี่ยนธนาคารเป็นบริษัท Holding
SCB ได้ประกาศปรับปรุงโครงสร้างของบริษัท โดยเปลี่ยนเป็นบริษัท holding ที่มีธนาคารเป็นบริษัทย่อย รวมถึงสินเชื่อผู้บริโภค และฟินเทค เราสรุปคำถามที่พบบ่อยในรายงานนี้

เราชอบไอเดียแต่ยังไม่ค่อยมั่นใจเรื่องความยืดหยุ่น
เหตุผลหลักในการปรับโครงสร้างได้แก่ ความยืดหยุ่นในการทำธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านฟินเทคที่กฎระเบียบต่างๆ ยังคงพัฒนาอยู่ อีกทั้งยังช่วยเพิ่มมูลค่าจากบริษัทในเครือผ่านการ IPO เราคาดการแยกธุรกิจบัตรเครดิต และธุรกิจสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันน่าจะนำไปสู่การประเมินมูลค่าที่ดีขึ้น และคาดว่าตลาดจะปรับคำแนะนำในระยะอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม เราข้องใจเกี่ยวกับความยืดหยุ่น เนื่องจากบริษัทแม่ทางการเงินอื่นๆ ต้องปฏิบัติตามเกณฑ์ ธปท. ที่เข้มงวด

แนวโน้มกำไร: ระยะสั้นติดลบ แต่ระยะยาวเป็นบวก
การจัดตั้งบริษัทลูกหลายบริษัทจะมีค่าใช้จ่ายในระยะสั้น และกดดันแนวโน้มกำไรในช่วงดังกล่าว การแยกธุรกิจสินเชื่อไม่มีหลักประกันอาจมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเนื่องจากการดำเนินการซ้ำซ้อน แต่ประเด็นต้นทุนส่วนนี้จะค่อยๆ หมดไป หลังบริษัทลูกเริ่มสร้างรายได้ คาดกำไรในอนาคตจะเพิ่มขึ้นจากกำไรที่คาดว่าจะได้รับจากการ IPO หุ้นในเครือ

SCB ยังคงเป็นที่ตัวเลือกของเราในธีมเปิดเมือง
โดยรวมแล้วเราชอบความคิดริเริ่มนี้ และคาดจะเป็นตัวเร่งราคาในระยะสั้น (แม้ว่ากำไรระยะสั้นจะฉุดจากต้นทุน) แต่จะเห็นประโยชน์จริงๆ ก็ต่อเมื่อบริษัทในเครือทำกำไรได้ซึ่งอาจใช้เวลาหลายปี สำหรับตอนนี้เราเน้นที่ลงทุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย และคาดว่าทุกธนาคารจะฟื้นตัวเช่นกัน นอกจากนี้ SCB ยังมีตัวเร่งราคาอื่นๆ เช่น รายได้ค่าธรรมเนียมที่เหนือกว่ากลุ่ม และการลด opex ทำให้เราเลือกให้เป็น Top Buy

แนะนำ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 136 บาท

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง

บทความล่าสุด

"UBE" ลุยส่งนวัตกรรมฟลาวมันสำปะหลัง "แป้งทอดกรอบ ทาสุโกะ" ไร้กลูเตน-ผงชูรส-กรอบนาน เอาใจคนเลิฟของทอดแต่รักสุขภาพ

"UBE" ลุยส่งนวัตกรรมฟลาวมันสำปะหลัง "แป้งทอดกรอบ ทาสุโกะ" ไร้กลูเตน-ผงชูรส-กรอบนาน เอาใจคนเลิฟของทอดแต่รักสุขภาพ

TPCH มั่นใจผลงานโตต่อเนื่อง

TPCH มั่นใจผลงานโตต่อเนื่อง

HotNews: ADVANC กลืน 3BB ซื้อหน่วยลงทุน JASIF มูลค่ารวม 32,420 ลบ.

บอร์ด ADVANC อนุมัติเข้าซื้อกิจการ ทริปเปิลที บรอดแบนด์ -ซื้อหน่วยลงทุน JASIF

มัลติมีเดีย

กูรูแจกหุ้นเด็ด ประจำเดือน มิถุนายน 2565

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/ #รู้ลึก​ #รู้จริง​ #คลุกวงในสไตล์กล้

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้