Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TMT แนะนำ TRADING BUY ประเมินเป้าหมาย 13 บาท

445

 


TMT Steel (TMT)
3Q64 จะชะลอตัว แต่ยังเด่น

Company Update

ประเด็นการลงทุน
คาดกำไร 3Q64 จะยังเด่นประมาณ 250-300 ล้านบาท แม้ว่าจะชะลอตัวจาก 2Q64 ที่มีกำไรทำสถิติสูงสุดใหม่ 605 ล้านบาท จากราคาเหล็กที่ยังปรับตัวสูงขึ้น สเปรดเหล็กปลายน้ำ ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของ TMT จะยังดีต่อในไตรมาสสี่ แรงหนุนจาก TMT มีสินค้าครบ ขายสินค้าบวกด้วย Solution และ บริการ ในขณะที่คู่แข่งมีความไม่พร้อม เราปรับประมาณการเพิ่มขึ้น คาดปี 2564 กำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ 1,448 ล้านบาท โต 169% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ต่ำ มีอัตราเงินปันผลตอบแทนดี นอกจากนี้ TMT ได้รับสถานะกิจการวิถียั่งยืน “ESG100 Company” ติดต่อกันเป็นปีที่ 6 เราคงแนะนำ TRADING BUY ประเมินเป้าหมายปีนี้ 13 บาท


3Q64จะยังเด่น แม้ชะลอตัว
TMT มีกำไร 2Q64 ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ 605 ล้านบาท (+43%QoQ, +610%YoY) จากราคาเหล็กขึ้นแรงสู่ระดับ 30.61 บาท/กก. (+24%QoQ, +66%YoY) สำหรับแนวโน้ม 3Q64 จะยังได้ประโยชน์จากราคาขายของ TMT ที่ยังปรับขึ้นต่อ แม้ว่าจะไม่แรงเหมือน 2Q64 คือ ราคาขาเดือน ก.ค. 32.9 บาท/กก. และ ส.ค. 33.8 บาท/กก. ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นจะยังอยู่ในเกณฑ์ดีประมาณ 12% เนื่องจากข้อจำกัดของสินค้า ผู้ผลิตเหล็กรายอื่นประสบปัญหาการแพร่ระบาดของ Covid-19 ส่วน TMT มีโรงงานที่วังน้อย ควบคุมได้ดี ฉีดวัคซีนให้พนักงาน รวม Outsource ครบ 2 เข็ม แล้ว ร่วม 1,400 คน ดังนั้น กำไรไตรมาส 3Q64 จะยังเด่นประมาณ 250-300 ล้านบาท


ปรับประมาณการขึ้น แม้ว่าปรับเป้าหมายปริมาณขายลง แต่ราคาขึ้น
ปีนี้การผู้บริหารปรับลดเป้าหมายปริมาณขายลงเหลือ 720,000 ตัน ลดลงประมาณ 5% แต่ราคาเหล็กที่ปรับขึ้น ซึ่งใน 4Q64 มีแนวโน้มจะอยู่ประมาณ 34 บาท/กก. จะทำให้มูลค่ายอดขายเติบโตสูง ผู้บริหารมองสเปรดเหล็ก สำหรับเหล็กปลายน้ำ ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ของ TMT จะยังดีต่อในไตรมาสสี่ โดย TMT มีสินค้าครบ ขายสินค้าบวกด้วย Solution และ บริการ ในขณะที่คู่แข่งมีความไม่พร้อม เราปรับประมาณการเพิ่มขึ้น คาดปี 2564 กำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ 1,448 ล้านบาท โต 169% แต่ปี 2565คาดกำไรจะลดลง 42% เหลือ 835 ล้านบาท ภายใต้สมมติฐานราคาเหล็กทรงตัว

 

หุ้นเหล็กที่ปันผลดี คาดปันผลครึ่งหลังไม่น้อยกว่าครึ่งแรก 0.60 บาท
TMT จ่ายปันผลกำไรครึ่งปีแรกเท่ากับ 0.60 บาท คิดเป็น 50% ของกำไรครึ่งปีแรก ผู้บริหารประเมินครึ่งปีหลังจะปันผลไม่น้อยกว่าครึ่งปีแรก เราคาดปันผลกำไรปีนี้ 1.35 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปี 2564 ที่ต่ำ 6.6 เท่า ปันผลตอบแทน 12.2% แต่จะแพงขึ้นในปี 2565 คือ P/E 11.5 เท่า และ เงินปันผลตอบแทน 7.1% เราประเมินราคาเป้าหมาย เท่ากับ 13 บาท บนฐานค่าเฉลีย 10 ปี Forward P/E 10 เท่า ของกำไรปี 2564 และ 2565 คงแนะนำ TRADING BUY


Surachai Pramualcharoenkit
surachai.p@maybank-ke.co.th
(66) 2658 6300 ext 1470

 

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

หุ้นแบงก์ By : นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม เชื่อว่า วันนี้ ตลาดหุ้นไทย น่าจะรีบาวน์ ด้วยหุ้นแบงก์ หลัง ธปท. ยกเลิกการจำกัดอัตราจ่ายเงินปันผล จากเดิม

HotNews: KUN เบ่งกล้าม

KUN กวาดยอดขาย 5 เดือนแรกแตะ 640 ล้านบาท โต 16% (YOY) คิดเป็นกว่า 38 % ของเป้าหมายทั้งปีที่ 1,700 ล้านบาท

"MONO NEXT" สนับสนุนกิจกรรม "ขยะกำพร้าสัญจร"

"MONO NEXT" สนับสนุนกิจกรรม "ขยะกำพร้าสัญจร"

มัลติมีเดีย

กูรูแจกหุ้นเด็ด ประจำเดือน มิถุนายน 2565

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/ #รู้ลึก​ #รู้จริง​ #คลุกวงในสไตล์กล้

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้