Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TMT คงแนะนำ TRADING BUY ราคาเป้าหมาย 13 บาท

328

 

TMT Steel (TMT)
กำไร 2Q64 ทำสถิติ แต่ 2H64 จะลง

Results Review
ผลประกอบการ 2Q64


TMT ประกาศผลประกอบการ 2Q64 มีกำไรที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ 605 ล้านบาท (+43%QoQ, +610%YoY) มากกว่าเราคาดไว้เมื่อวันที่ 25 มิ.ย. เท่ากับ 400 ล้านบาท แรงหนุนจากราคาขายเฉลี่ยปรับขึ้นแรงเป็น 30,610 บาท/ตัน (+24%QoQ, +66%YoY) ตามการปรับขึ้นของราคาเหล็กในจีน และ ไทย ส่วนวอลุ่มขายลดลง 170,401 ตัน (-17%QoQ, -11%YoY) รวมแล้วมูลค่ายอดขายเท่ากับ 5,216 ล้านบาท (+2%QoQ, +47%YoY) การปรับขึ้นของราคาเหล็กทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 18.5% จาก 14.4% ในไตรมาสก่อน และ 6.6% ในปีก่อน

 

แนวโน้มผลประกอบการ
แนวโน้มผลประกอบการ TMT ครึ่งหลังปี 2564 คาดจะปรับลดลงจากครึ่งปีแรก เนื่องจากราคาขายเหล็กปัจจุบันไม่ได้ปรับขึ้นแรงเหมือนครึ่งปีแรก จากข้อมูลของ Shanghai SteelHome ราคาเหล็กรีดร้อนชนิดม้วน (HRC) เดือน ก.ค. - ส.ค. เคลื่อนไหวระหว่าง 5,500-6,000 หยวน/ตัน หลังจากที่ขึ้นไปสูงสุดที่ 6,771 หยวน/ตัน ในปลายเดือน พ.ค. และ จากข้อมูลของสถาบันเหล็ก ราคาเหล็กรีดร้อนชนิดม้วน ครึ่งหลังของเดือน ก.ค. อ่อนตัวลงเหลือ 32,600 บาท/ตัน หลังขึ้นไปสูงสุดที่ 35,000 บาท/ตัน ในเดือน พ.ค. อย่างไรก็ตามกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็นสัดส่วนถึง 91% ของประมาณการทั้งปี ทำให้ประมาณการของเรามีอัพไซด์ ซึ่งเรา คาดกำไรปีนี้ 1,136 ล้านบาท เติบโต 111%YoY แต่ปี 2565 คาดกำไรจะลดลงเหลือ 832 ล้านบาท ลดลง 27% บนสมมติฐานราคาเหล็กทรงตัวทำให้อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับปกติประมาณ 8%



คำแนะนำการลงทุน
TMT ได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลเป็นครั้งแรก จากก่อนหน้านี้จะจ่ายปันผลปีละครั้ง โดยจ่ายปันผลกำไรครึ่งปีแรกเท่ากับ 0.60 บาท คิดเป็น 50% ของกำไรครึ่งปีแรก ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปี 2564 ที่ค่อนข้างต่ำ 8.2 เท่า ปันผลตอบแทน 9.9% แต่จะแพงขึ้นในปี 2565 คือ P/E 11.2 เท่า และ เงินปันผลตอบแทน 7.2% เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2564 เท่ากับ 13 บาท บนฐานค่าเฉลีย 10 ปี Forward P/E 10 เท่า คงแนะนำ TRADING BUY


ความเสี่ยง
ราคาเหล็กผันผวน / อุตสาหกรรมเหล็กล้นตลาด / สัดส่วนหนี้ต่อทุนที่สูง


Surachai Pramualcharoenkit
surachai.p@maybank-ke.co.th
(66) 2658 6300 ext 1470

 

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง

บทความล่าสุด

"UBE" ลุยส่งนวัตกรรมฟลาวมันสำปะหลัง "แป้งทอดกรอบ ทาสุโกะ" ไร้กลูเตน-ผงชูรส-กรอบนาน เอาใจคนเลิฟของทอดแต่รักสุขภาพ

"UBE" ลุยส่งนวัตกรรมฟลาวมันสำปะหลัง "แป้งทอดกรอบ ทาสุโกะ" ไร้กลูเตน-ผงชูรส-กรอบนาน เอาใจคนเลิฟของทอดแต่รักสุขภาพ

TPCH มั่นใจผลงานโตต่อเนื่อง

TPCH มั่นใจผลงานโตต่อเนื่อง

HotNews: ADVANC กลืน 3BB ซื้อหน่วยลงทุน JASIF มูลค่ารวม 32,420 ลบ.

บอร์ด ADVANC อนุมัติเข้าซื้อกิจการ ทริปเปิลที บรอดแบนด์ -ซื้อหน่วยลงทุน JASIF

มัลติมีเดีย

กูรูแจกหุ้นเด็ด ประจำเดือน มิถุนายน 2565

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/ #รู้ลึก​ #รู้จริง​ #คลุกวงในสไตล์กล้

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้