Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ทิสโก้ : SCB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 136 บาท

217


• SCB : ประเด็นหลักจากการประชุม


มุมมองของเรา : ฝ่ายบริหารคาดจะสามารถบรรลุเป้าปีนี้ได้ เราคาดการประเมินของเราค่อนข้างเผื่อไว้เพียงพอแล้วทั้งนี้แนวโน้มคาดจะแตะเป้ากรอบต่ำได้ แนะนำ “ซื้อ” และเป็น Top pick

เป้า 2021
• ยังคงเป้าตามเดิม แต่สินเชื่อ/NIM อาจทำได้แค่ตามกรอบล่างของประมาณการ
• NPL/ต้นทุนทางเครดิตตามเดิม และมอง 1H21 เป็น baseline สำหรับปีนี้ หากสถานการณ์การระบาดแย่ลงคาดต้นทุนทางเครดิตจะอยู่ใกล้เป้า (<200bps) ส่วนเราคาดจะอยู่ที่ 190bps

สินเชื่อภายใต้โครงการบรรเทาหนี้ : ขณะนี้อยู่ที่ 3.76 แสนลบ. หรือ 16% ของสินเชื่อทั้งหมด
• ตัวเลขที่น่าสนใจ : สินเชื่อกว่า 4 หมื่นลบ.ในโครงการมาจากธุรกิจโรงแรม และกว่า 40% อยู่ในระยะพักหนี้ >60% ของลูกหนี้ที่ออกจากโครงการสามารถจ่ายหนี้ได้ตามสัญญา ส่วนผู้ที่ออกจากโครงการในช่วง 2Q21 กว่า 90% ยังชำระหนี้อยู่
• คาดการพักหนี้จะไม่สูงไปกว่าก่อนหน้านี้

Digital banking
• ผู้ใช้งาน สินเชื่อและรายได้ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (ผู้ใช้งาน +43% yoy สู่ 16 ล้านราย, สินเชื่อขยายตัว +87% yoy รายได้เพิ่มขึ้น 47% เป็น 4% ของรายได้รวม)
• ความนิยมของแอป Robinhood ช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งด้านดิจิทัลแบงก์กิ้ง โดยมีผู้ใช้งานกว่า 1.2 ล้านรายและเพิ่มขึ้นกว่า 3-4 แสน QTD จากโปรโมชั่นในขณะนี้

Wealth management
• การดำเนินงานที่อ่อนตัวในช่วง 2Q มาจากผลการระบาดที่กระทบต่อการดำเนินเนินธุรกิจที่ต้องใช้การปฎิสัมพันธ์สูง ในแง่ดีนั้นการระบาดช่วยเปลี่ยนพฤติกรรมผู้บริโภคให้คุ้นกับช่องทางออนไลน์มากขึ้น ซึ่งจะทำให้รายได้ปรับตัวดีขึ้นต่อไป
• รายได้จาก SCB-Julius Baer ยังคงไม่มากส่วน First and Prime เป็นตัวหนุนหลัก อย่างไรก็ดี คาดจะเริ่มสร้างกำไรในช่วง 2022

แนะนำ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 136 บาท (GGM)

 

 

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้