Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ทิสโก้ : PYLON แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 5.50 บาท

289

 

• PYLON : เริ่มเห็นแสงแห่งความหวัง


เริ่มเห็นแนวโน้มโครงการภาคเอกชนและรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น
จากการประชุมนักวิเคราะห์เรามีมุมมองบวกโดยเฉพาะกับงานในมือที่เริ่มเพิ่มขึ้น และโครงการที่อาจประมูลได้ในอนาคตอีกมาก ซึ่งหากอิงสถิติเก่า PYLON เองก็มีโอกาสจะชนะประมูลหลายงานเช่นกัน งานในมือที่เพิ่มมากขึ้นย้ำถึงกำไรที่คาดจะดีขึ้นในช่วง 2H ส่วนโครงการต่างๆ ในอนาคตก็ช่วยเน้นย้ำการเติบโตของกำไรในช่วง 2022F เราแนะนำ “ซื้อ”

งานในมือที่กลับมา
งานในมือปัจจุบัน (14 มิ.ย.) อยู่ที่ 647.3 ลบ. เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 506.7 ลบ. ในช่วงกลาง มี.ค. ยังมีงานแรงงานที่มี
มาร์จิ้นสูงราว 400 ลบ. รอการเซ็นสัญญา รวมแล้วจะมีงานในมือกว่า 1 พันลบ. อีกทั้งยังเห็นโครงการภาครัฐในอนาคตอย่าง รถไฟความเร็วสูงไทย-จีน ทางด่วนพระราม 3 - ดาวคะนอง (สัญญา 1 และ 3) คาดประมูลช่วง มิ.ย. และเริ่มก่อสร้างช่วงพ.ย.-ธ.ค. รถไฟฟ้าความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน (PYLON น่าจะได้สัญญา 1 ใน 5 ระยะทาง 33 กม. ก่อสร้างปลายปี 21) รวมถึงสนามบินอู่ตะเภา รถไฟฟ้าสายสีส้ม สายสีม่วง ในช่วง 2022F การแจกจ่ายวัคซีนคาดช่วยหนุนโครงการภาคเอกชน

กำไรคาดฟื้นตัวช่วง 2H และคาดเติบโตดีช่วง 2022F
การระบาดระลอก 3 ทำให้ PYLON เพิ่มมาตรการป้องกันโควิดอย่างเข้มงวด (โดยปัจจุบันยังไม่พบผู้ติดเชื้อในไซต์งานก่อสร้าง) รวมกับเทศกาลวันหยุด และการแข่งขันที่สูงขึ้นคาดส่งผลให้รายได้ และอัตรากำไรขั้นต้นช่วง 2Q ทรงตัว QoQ เราคาดกำไรจะดีขึ้นช่วง 2H เนื่องจากมีโครงการแรงงานอย่างเดียวกว่า 400 ลบ. ซึ่งมีมาร์จิ้นสูง อีกทั้งยังมีโครงการภาครัฐที่รอการประมูลอีกมากซึ่งจะช่วยเพิ่มการเติบโตของกำไรในช่วง 2022F

แนะนำ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 5.50 บาท
เราประเมินมูลค่าเหมาะสมอิง PER 2021F ที่ 19.2x (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากแนวโน้มที่ดี ความเสี่ยงคือ ความล่าช้าในการก่อสร้าง, โครงการใหม่ที่น้อยกว่าคาด, ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และการระบาดของโควิดภายในไซต์

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

กังวล เอเวอร์แกรนด์ By : แม่มดน้อย

ตลาดหุ้นไทย ถูกลูกหาง ด้วยตลาดต่างประเทศหลายแห่งปรับตัวลง โดยเฉพาะฮ่องกง จีน บนความเสี่ยงที่ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ กรุ๊ป

PTG มอบเครื่องดื่ม สนับหนุนศูนย์ฉีดวัคซีน COVID-19 ม.หอการค้าไทย

PTG มอบเครื่องดื่ม สนับหนุนศูนย์ฉีดวัคซีน COVID-19 ม.หอการค้าไทย

NER มอบเงินเพื่อสนับสนุนซื้อเครื่องมือแพทย์

NER มอบเงินเพื่อสนับสนุนซื้อเครื่องมือแพทย์

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้