Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ทิสโก้ : PYLON แนะนำ ซื้อ มูลค่าเหมาะสมที่ 5.50 บาท

364

 

• PYLON : มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างยั่งยืน


แนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มเชิงบวกระยะยาวและการประเมินที่ถูก
เราคาด PYLON จะมีกำไรดีขึ้นหลังจุดต่ำสุดในช่วง 3Q20 เนื่องจากการก่อสร้างเริ่มคืบหน้า เราคาดจะเห็นการเปิดประมูลโครงการรัฐหลายๆ โครงการในไตรมาสต่อๆ ไป และคาดจะสามารถชนะได้บางโครงการ ซึ่งจะทำให้มีกำไรดีขึ้น พร้อมกับการเติบโตที่เข้มแข็งในช่วง 2022F เราแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มเชิงบวกระยะยาว


กำไร 1Q21F คาดดีขึ้น QoQ แต่ลดลง YoY จากช่วงพีค 1Q20
เราคาดกำไรสุทธิของ PYLON ในช่วง 1Q21 จะอยู่ที่ 30 ลบ. ลดลง 71% YoY แต่ดีขึ้น 12.7% QoQ โดยตกลง YoY จากรายได้การก่อสร้างที่ลดลง 61% จาก 1Q20 ที่มีการรับรู้รายได้จากโครงการศูนย์สิริกิติ์สูงที่สุด อย่างไรก็ดี คาดปรับตัวดีขึ้น QoQ เนื่องจากรายได้การก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 8.6% เนื่องจากโครงการต่างๆ เริ่มคืบหน้า


กำไรคาดดีขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป และปี 2022F
งานในมือปัจจุบันของ PYLON อยู่ที่ 506.7 ลบ. (18 มี.ค.) แต่คาดจะมีงานภาครัฐเพิ่มเข้ามาเช่น ส่วนต่อขยายสายสีชมพู (เร็วๆ นี้) รถไฟความเร็วสูงไทย-จีน ทางด่วนพระราม 3 - ดาวคะนอง (สัญญา 1 และ 3) และ รถไฟฟ้าความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน (ปลายปีนี้) รวมถึงสนามบินอู่ตะเภา รถไฟฟ้าสายสีส้ม สายสีม่วง ในช่วง 2022F ทำให้กำไรสุทธิคาดดีขึ้นในไตรมาสต่อไป และโดยเฉพาะ 2022F


แนะนำ “ซื้อ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 5.50 บาท
เราคงการประเมินเดิมอิง PER 2021F ที่ 19.2x (จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) และแนะนำ “ซื้อ” จากอัพไซด์ที่สูง ปัจจัยเสี่ยงได้แก่ การก่อสร้างล่าช้า โครงการใหม่ๆ น้อยลง ราคาวัสดุก่อสร้าง น้ำมัน และค่าแรงเพิ่มขึ้น

 

 

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews: WHART ลุยลงทุนเพิ่ม 3 โครงการ มูลค่า 5.55 พันลบ. ดันมูลค่าเพิ่มแตะ 4.8 หมื่นลบ.

กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าดับบลิวเอชเอ พรีเมี่ยม โกรท (เพิ่มทุนครั้งที่ 6) ประกาศ......

อินดี้ By : แม่มดน้อย

โอมมะลึกกึ๊กกึ๋ยย์ มะลึกกึ๊กกึ๋ยย์มะลึกกึ๊กกึ๋ยย์......เพี้ยง แม่มดน้อยขี่ไม้กวาดคู่ใจ บินโฉบเฉี่ยวสำรวจตลาดหุ้นไทย....

ฝรั่งซื้อ/ไทยขาย By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง ชมเกมหุ้น แย่งชิง ความได้เปรียบ กลยุทธ์คว้ากำไร นั่นคือ เป้าหมายการเล่นหุ้น ฝรั่งซื้อ ทำให้......

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้