Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.โนมูระ พัฒนสิน : PJW อีกหุ้น Turnaround ใน mai

1,887

 


STOCK FIRST TOUCH
PJW (NOT RATED) อีกหุ้น Turnaround ใน mai

 

บริษัท PJW เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายบรรจุภัณฑ์พลาสติกประเภทขวดและฝา สำหรับกลุ่ม 1.น้ำมันหล่อลื่น (50% ของรายได้) 2. นมเปรี้ยว (14%) 3. อุปโภคบริโภคและน้ำยาเคมี (6%) และ5. ธุรกิจผลิตชิ้นส่วนพลาสติกสำหรับยานยนต์ (ส่วนใหญ่เป็น 1St tier) (ถังบรรจุน้ำ, ท่อแอร์ และส่วนตกแต่งเช่น สปอยเลอร์ ฝาครอบท้ายรถกระบะ ฝาครอบเกียร์) และ6. ชิ้นส่วนยานยนต์พ่นสี (โรงพ่นสี) โดยธุรกิจ 5+6 มีรายได้ราว 30% และหากแยกรายได้ตามภูมิภาค ไทย 88% + จีน 12% (บรรจุภัณฑ์พลาสติกสำหรับน้ำมันหล่อลื่น
ผลประกอบการที่ผ่านมา 6 ปีหลัง (2015-20) ด้านรายได้ถือว่าค่อนข้างมั่นคงระดับ 2.7 – 3 พันลบ./ปี จากฐานลูกค้ารายใหญ่ (ค่ายรถญี่ปุ่น, จีน, บริษัทน้ำมัน, FMCG) และเติบโตตามกลุ่มรถยนต์ + Consumer ขณะที่ Gross margin อยู่ในกรอบ 12-16% (วัตถุดิบหลัก คือ เม็ดพลาสติก PE, PP มีสัญญาปรับราคากับลูกค้าได้ แต่มี Lag time ราว 1-3 เดือน) แต่หากดูผลกำไรจะค่อนข้างผันผวนกรอบ ขาดทุน 12 ลบ. – กำไร 90-140 ลบ. โดยปัจจัยกดหลัก คือ ผลขาดทุนใน 2 ธุรกิจ คือ 1. โรงพ่นสี ขาดทุนราว 40-50 ลบ./ปี จาก Utilization rate ต่ำราว 30% (เริ่มธุรกิจหลังโครงการรถคันแรก) 2. ธุรกิจในจีน ขาดทุนราว 30 ลบ./ปี ตั้งแต่ปี 2018 ที่เริ่มโรงงานแห่งที่ 2 ในจีน (เจียงซู) จากใบอนุญาตโรงงานล่าช้า (2018), ลูกค้าเลื่อนออเดอร์ (2019) และโควิด (2020)


อย่างไรก็ตาม เริ่มเห็นพัฒนาการเชิงบวกจากการเพิ่มประสิทธิภาพคนและเครื่องจักร ตั้งแต่ 4Q19 (กำไร 46 ลบ.) และการมาของโควิด ทำให้ยิ่งเห็นการปรับโครงสร้างต้นทุนธุรกิจครั้งใหญ่ในปี 2020


ทั้งด้านบุคลากร, เพิ่มประสิทธิภาพงานและการลดต้นทุนอื่นๆ ทำให้ปี 2020 มีกำไรสูงสุดในรอบ 4 ปี 115 ลบ. +82% y-y (กำไรในทุกไตรมาส) จาก Gross margin ทำจุดสูงสุด 19.5% แม้รายได้ยังลด 10% y-y ขณะที่ ผลขาดทุนของ 2 หน่วยงาน เหลือราว 10-20 ลบ.

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง

บทความล่าสุด

HotNews: DELTA เปิดกำไรQ2/64 วูบ17.9% แต่ครึ่งแรกปี64 ยังโต 18.59%

DELTA รายงานไตรมาส 2/64 มีกำไรสุทธิ 1,655 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น 1.33 บาทเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ..

คัมภีร์หุ้น By ณัฐวุฒิ รุ่งวงษ์ : ข้อกังวลก่อนตลาดหยุดยาวหลายวัน เอายังไงดี

1.ข้อกังวลสารพัดก่อนหยุดยาวหลายวัน ทั้งยอดระบาดโควิด,กังวลมีมาตรการเข้มเพิ่ม,โรคแทรกการเมือง

ตัวเล็ก By : แม่มดน้อย

วันใด โควิด-19 ระบาดน้อยลง วันนั้น หุ้นใหญ่ แคปโต จะกลับมาคึกคัก หุ้นตัวกลาง เล็ก แอนด์ จิ๋ว ก็จะลดบทบาท ลดความร้อนแรง..

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้