Today’s NEWS FEED

News Feed

หมอหุ้นเคทีบีเอสที ชี้เป้าใหม่ GUNKUL 4.50 บ. จาก3.25บ.

1,018

สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(19มีนาคม 2564)-------บทวิเคราะห์ บล.เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ GUNKUL แต่ปรับราคาเป้าหมายเป็น 4.50 บาท (เดิม 3.25 บาท) อิงวิธี SOTP โดยปรับเป้าขึ้นเพื่อสะท้อนมูลค่าเพิ่มอีก 1.28 บาท/หุ้น จากธุรกิจกัญชงในระยะยาว ทั้งนี้เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นจาก Analysts meeting (18/3/21) โดยประเด็นสำคัญคือเรื่องธุรกิจกัญชง บริษัทเตรียมปลูกกัญชง ระดับ premium (ให้สาร CBD 18%) เฟสแรกบนพื้นที่ 200 ไร่เพื่อผลิตสาร CBD ราว 12 ตัน/ปี ในระบบปิดและกึ่งปิด ปัจจุบันอยู่ระหว่างขอใบอนุญาต คาดสามารถ COD ทั้งระบบได้ในปลายปี 2021E หากเฟสแรกสำเร็จก็พร้อมที่จะขยายบนพื้นที่ที่มีความพร้อมอีกกว่า 3.0 พันไร่

เรามีมุมมองเป็นบวกต่อธุรกิจใหม่ของบริษัทจากข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีการศึกษาธุรกิจดังกล่าวมาเป็นอย่างดี นอกจากนี้การขาย Premium CBD ยังทำให้บริษัทมีแนวโน้มทำกำไรได้สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ตลาดประเมินที่ราว 1.0 ล้านบาท/ไร่ เบื้องต้นเรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2021E/22E โดยยังไม่รวมธุรกิจกัญชงเข้าไป จนกว่าจะมีความคืบหน้ามากกกว่านี้

ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นแรงในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาและ outperform SET กว่า +42% คาดตลาดตอบรับการเข้าทำธุรกิจกัญชงของบริษัทซึ่งมีการศึกษามาอย่างดี โดยเราประเมินราคาหุ้นยัง Outperform ตลาดต่อได้จากแนวโน้มกำไรที่บริษัทมีโอกาสทำได้มากกว่าที่ตลาดประเมินสำหรับธุรกิจสกัดสาร CBD นอกจากนี้ในส่วนของธุรกิจไฟฟ้ายังมีโครงการใหม่อยู่ระหว่างเจรจาอีกราว 200MW ซึ่งคาดรู้ผลใน 2021E ในขณะที่ปัจจุบันเทรด 2021E PER = 12x เทียบค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 25x และ PEG เพียง 0.4X เท่านั้น (คาดกำไร 2020-22E โต +32% CAGR)

"ปรับราคาเป้าหมาย GUNKULขึ้น เป็น 4.50 บาท (เดิม 3.25 บาท) อิง SOTP 1) ธุรกิจ Power producer อิง DCF (WACC 5.7% No TG) ได้มูลค่า 2.90 2) ธุรกิจ EPC อิงวิธี PER (ใช้ PER 16X เที่ยบเท่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Construction service ย้อนหลัง 5ปี -1SD) มูลค่า 0.35 บาท 3) ธุรกิจกัญชง โอยอิง PER ระยะยาวที่ 10X มูลค่า 1.28 บาท โดย upside คือการได้โครงการโรงไฟฟ้าใหม่เพิ่มเติมโดยระยะสั้นรอผลเจรจา 200MW คาดเห็นความคืบหน้าในปี 2021E และแนวโน้มธุรกิจกัญชงที่มีโอกาสทำกำไรได้มากกว่าที่ประเมิน"บทวิเคราะห์ระบุ

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

“PT LPG” มอบน้ำดื่มและชุดป้องกันการติดเชื้อ (PPE) ให้ตำรวจภูธรภาค 8

“PT LPG” มอบน้ำดื่มและชุดป้องกันการติดเชื้อ (PPE) ให้ตำรวจภูธรภาค 8

“PTG” มอบน้ำดื่มให้แก่โรงพยาบาลสนาม จ.พระนครศรีอยุธยา

“PTG” มอบน้ำดื่มให้แก่โรงพยาบาลสนาม จ.พระนครศรีอยุธยา

หุ้นเหนือธรรมชาติ By: เจ๊มดแดง

หุ้นเหนือธรรมชาติ ก็คือ หุ้นดี นอกสายตา ตัวอาจเล็ก แต่อนาคตสดใส........

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้