Today’s NEWS FEED

News Feed

กูรู เมย์แบงก์ กิมเอ็งฯ เคาะราคาพื้นฐานLEOที่ 6.40บ./คาดโค้งสุดท้ายปีนี้ กำไรพุ่ง40.5% QoQ

437


สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(4ธันวาคม 2563)-------บทวิเคราะห์ บมจ. หลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า แม้ราคาหุ้น LEO จะปรับตัวขึ้นมาแล้ว 75% จากราคาจอง IPO แต่จากการเยี่ยมชมกิจการล่าสุด เรามองว่าปัจจุบัน ราคาหุ้นยังอยู่ในเฟสของการสะท้อนความสามารถในการทำกำไรที่เหนือกว่ากลุ่มผ่านตัวเลขอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ผลักดันจากความเก่งในธุรกิจ Sea Freight ขณะที่มีการเปิดถึงแผนการเติบโตแบบ Inorganic ในหนังสือชี้ชวนฯด้วยเงินลงทุน 239 ลบ. ทำให้เราเริ่มเห็นภาพลางๆของการเติบโตกล้ายกับ WICE ในปี 2559 ซึ่งมีการร่วมลงทุนในธุรกิจคล้ายกันในสิงคโปร์ แล้วยกระดับรายได้อีกเท่าตัวภายในเวลา 3 ปีนับจากนั้น ปี 2564 จึงเป็นปีที่น่าจับตา LEO มาก

 

เบื้องต้นเราคาดกำไรสุทธิปี 2564 LEO ที่ 81.6 ลบ. +28.1% YoY ซึ่งการมี GPM ที่สูงกว่ากลุ่ม ทำให้เรามองว่า premium ระดับ 20% จึงสมเหตุสมผล ได้ P/E อ้างอิง 25.2 เท่า คิดเป็นราคาพื้นฐานปี 64 เบื้องต้น 6.40 บาท คงเหลือ upside 7% สำหรับการเก็งกำไรในจังหวะราคาอ่อนตัวระหว่างรอดูพัฒนาการด้านการลงทุนกับพันธมิตร

แนวโน้มไตรมาส 4/63 LEO คาด กำไรจะเร่งตัวขึ้นเป็น 20 ลบ. +40.5% QoQ และ ดันกำไรสุทิงวดปี 2563 แตะ 63.7 ลบ. เติบโต +35.5% YoY โดยอัตรากำไรขั้นต้น คาดจะยืนในระดับสูง 34.0% จากสภาวะอุปสงค์ตู้สินค้าทางเรือที่ยังแข็งแกร่งมาก
โดยเฉพาะเส้นทางมุ่งเข้าสู่สหรัฐ

แม้ตัวเลขส่งออกไทยเดือน ต.ค. จะหด -6.7% YoY เทียบกับ -3.9% ในเดือน ก.ย. แต่ส่วนใหญ่เป็นสินค้าเกษตรกรรม เช่น น้ำตาล ข้าว ซึ่งไม่ได้เป็นสินค้าหลักของ LEO ขณะที่สินค้าหลักอย่าง เซมิคอนดักเตอร์ +26% ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ +4.2% อาหาร +11% เฟอร์นิเจอร์ +20% ถือว่าอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ

ขณะที่ในระยะสั้นตลาดสหรัฐ รักษาโมเมนตัมได้ดีต่อเนื่อง +17% YoY ซึ่งสายเดินเรือระดับโลกส่งสัญญาณว่าจะทำให้ความต้องการตู้สินค้า และ พื้นที่เรือคอนเทนเนอร์ จะอยู่ในภาวะตึงตัวไปอย่างน้อยถึงตรุษจีนปี 2564 ผู้บริหารเผยว่าค่าขนส่งตู้ 40 ฟุตเส้นทางจีน-สหรัฐ พุ่งกว่า 3 เท่าตัวในปีเดียว สู่ 3,000 เหรียญ/ตู้ ไปแล้ว


ความเสี่ยง : สงครามการค้าจีน-สหรัฐ รอบใหม่ จะทำให้การขนส่งหยุดชะงักได้

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : RBF ปักหมุดยอดขายปี 64 โต 10-12% สวนกระแส โควิด-19 ระลอกใหม่

RBF รับอานิสงค์ส่งออกขยายตัว - ลูกค้าออเดอร์เพิ่ม ช่วยดันเป้ายอดขายปี 64 โตไม่ต่ำกว่าปี 63 ที่ 10-12% สวนกระแสว

คละเคล้า By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อยบินลัดเลาะวันศุกร์ เกือบปลายเดือน ม.ค. SET ย่อตัวลง ตามพี่ใหญ่ดาวโจนส์ -ราคาน้ำมันอ่อนลง ส่วนบ้านเรา กทม.

ปิดเกมเร็ว By : นายกล้วยหอม

นายกล้วยหอม ไบเดน ชนะเลือกตั้ง ตลาดตอบรับ ตลาดสหรัฐ เอเชียคึกคัก ...เป็นประธานาธิบดีสหรัฐเป็นทางการ ตลาดก็ยินดี ไปแล้ว

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้