Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : AEONTS แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 130.00 บ.

363


Company Update
AEONTS คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 111.50 บาท ราคาพื้นฐาน 130 บาท (เดิม 160 บาท)
Bottomed out
• คาดกำไรสุทธิ 2Q63/64F จะดีขึ้น QoQ จากการตั้งสำรองลดลง ทั้งนี้ใน 1Q63/64 (มี.ค.-พ.ค.63) ผลประกอบการอ่อนแอจากการ Lockdown ส่วนในช่วงมิ.ย.-ส.ค.63 ดีขึ้น เราจึงคาดว่าผลประกอบการน่าจะต่ำสุดไปแล้วใน 1Q63/64

• ประมาณการกำไรสุทธิ 2Q63/64F ไว้ที่ 786 ล้านบาท (-17%YoY, +48%QoQ) การลดลง YoY เป็นผลจากสเปรดต่ำลงและตั้งสำรองฯสูงขึ้น ส่วนการฟื้นตัว QoQ เพราะการตั้งสำรองฯลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า

• ผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มตั้งแต่ส.ค.63 โดยอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคลลดจาก 28% เป็น25% และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบัตรเครดิตลดจาก 18% เป็น 16% ซึ่งกระทบงวด 2Q63/64F เพียง 1 เดือน เราคาดYield เฉลี่ยในไตรมาสนี้จะลดเป็น 21.9% จาก 22.7% ใน 1Q63/64

• แนวโน้ม 3Q63/64F จะถูกกระทบจาก Yield ที่ลดลง จากถูกกระทบจากการลดดอกเบี้ยเงินกุ้เต็มไตรมาส ทำให้Yield จะหดตัวสู่ระดับ 20.4% ใน 3Q63/64F แต่ผลกระทบบางส่วนจะได้รับการชดเชยจากการขยายวงเงินสินเชื่อให้กับลูกหนี้ดีที่รายได้ต่ำกว่า 3 หมื่นบาท/เดือนจาก 1.5 เท่าเป็น 2.0 เท่าของเงินเดือน ซึ่งบริษัทมีลูกหนี้ที่อยู่ในข่ายขยายสินเชื่อราว 2 แสนราย และก็ทยอยขยายมาตั้งแต่ส.ค.63 คาดว่าผลดีจากส่วนนี้จะเห็นชัดเจนในปี 64/65F

• บริษัทได้เงินกู้ซอฟท์โลนจากธ.ออมสิน 5 พันล้านบาท มีแผนใช้ 2 พันล้านบาทมาปล่อยสินเชื่อในเร็วๆนี้แต่ผู้บริหารประเมินว่าอาจใช้ไม่ทั้งหมด 5 พันล้านบาทเนื่องจากบริษัทมีสภาพคล่องการเงินสูงมาก

• ปรับประมาณการปี 63/64F โดยลดสมมติฐานการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายดำเนินงาน แต่ก็ลดการเติบโตของสินเชื่อจาก +2.5% เป็น 0% และลดสเปรดจาก 19.4% เป็น 18.1% สะท้อนการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 63/64F จะเพิ่มจากเดิม +12% แต่คาดการณ์กำไรสุทธิดังกล่าวยัง -34%YoY

• แนะนำซื้อ แต่ลดราคาพื้นฐานลงเป็น 130 บาท อิงกับ P/BV ปี 64/65F ที่ 1.9 เท่า (-0.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) ทั้งนี้เห็นว่าผลประกอบการจะจุดต่ำสุดในปี 63/64F และจะฟื้นตัวได้ในปีหน้า โดยคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิปี 64/65F จะโต +4.4%

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com

ณภัค ภัทรสุปรีดิ์

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดเศรษฐกิจไทยปี 2564 โตลดลงที่ 1.8% หลังเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19 ระลอกใหม่

จากผลกระทบของการแพร่ระบาดโควิดระลอกใหม่ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองเศรษฐกิจไทยปี 2564 มีแนวโน้มเติบโตลดลงที่ 1.8% จากคาด...

TMILL มอบทุนการศึกษา สานโอกาสให้เยาวชน

TMILL มอบทุนการศึกษา สานโอกาสให้เยาวชน

HotNews: PROEN เคาะไอพีโอ 3.25 บ./หุ้น พร้อมเทรด mai 29 เม.ย.นี้

บมจ.โปรเอ็นคอร์ป (PROEN) เคาะราคาขายไอพีโอหุ้นละ 3.25 บาท เตรียมเปิดให้จองซื้อระหว่างวันที่ 21-23 เม.ย.นี้ .............

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้