Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ธนชาต : TOA แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 35.00 บ

104


Fundamental Story
TOA Paint (Thailand) (TOA TB) - BUY, Price Bt38.75, TP Bt35.00

Results Comment
ผลการดำเนินงาน 2Q20 ดีกว่าคาดเล็กน้อย
 TOA รายงานกำไรปกติ 2Q20 ที่ 524 ลบ. ลดลง 1% y-y แต่เพิ่มขึ้น3% q-q ผลการดำเนินงานดีกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจากยอดขายที่แข็งแกร่ง แม้จะได้รับผลกระทบจากโควิด-19 และอัตรากำไรที่ยังคงอยู่ในระดับสูง 1H20 กำไรคิดเป็น 51% ของประมาณการทั้งปีของเรา

 รวมขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 2 ลบ. และกำไรจากการเปลี่ยนมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน 71 ลบ. TOA จะรายงานกำไรสุทธิที่ 593 ลบ. ใน 2Q20 เพิ่มขึ้น 24%

 เราชอบ TOA เนื่องจากเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้สูง มีการรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่ง มีเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง และอยู่ในสถานะเป็นเงินสด แต่อย่างไรก็ตามหุ้นได้ซื้อขายในระดับที่สูงกว่าราคาเป้าหมายของเราแล้ว ดังนั้นเราจึงต้องทบทวนคำแนะนำของเราจากเดิมที่แนะนำ “ซื้อ”

 ยอดขายรวมของ TOA ลดลง 4%y-y ใน 2Q20 เนื่องจากรายได้จากผลิตภัณฑ์สีทาอาคารที่ลดลง เราเชื่อว่าเป็นผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19

 แต่อย่างไรก็ตามราคาวัตถุดิบที่เกี่ยวกับน้ำมันลดลง จึงทำให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 36.4% ใน 2Q20 จาก 34.3% ใน 2Q19ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลง 3% เนื่องจากโปรโมชั่นการขาย และค่าใช้จ่ายโฆษณาที่ลดลง

Saksid Phadthananarak | Email: saksid.pha@thanachartsec.co.th

 

 

ณภัค ภัทรสุปรีดิ์

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : QTC มั่นใจรายได้ปี 63 เข้าเป้า 1 พันลบ. ลั่น H2/63 โตฉลุย

QTC มองผลงานH2/63 โตดี หลังตุน Backlog 340 ลบ. หวังส่งมอบปีนี้ 300 ลบ. เตรียมประมูลงานใหม่ 1,500-2,000 ลบ. ....

พายุโซนร้อน โนอึล By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ นอกจากจะติดตามข่าว การชุมนุมทางการเมือง เสาร์ที่ 19กันยายน คงต้องติดตามข่าว พายุโซนร้อน

“สามารถเทลคอม” รับรางวัลยอดขายสูงสุดในกลุ่ม Banking Industry ของ Huawei

“สามารถเทลคอม” รับรางวัลยอดขายสูงสุดในกลุ่ม Banking Industry ของ Huawei

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้