Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ธนชาต : IVL แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 34.00 บ.

121


Fundamental Story
Indorama Ventures Pcl (IVL TB) - BUY, Price Bt25.75, TP Bt34.00
Results Comment
ผลการดำเนินงาน 2Q20 ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย
 IVL รายงานกำไรสุทธิ 153 ลบ. (กำไรต่อหุ้น -0.01 บาท หักดอกเบี้ยจ่ายบนหุ้นกู้) ไม่รวมรายการที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานกำไรปกติอยู่ที่ 2.61 พันลบ. (กำไรปกติต่อหุ้น 0.43 บาท) ลดลง48% y-y แต่เพิ่มขึ้น 67% q-q ผลกำรดำเนินงำนต่ำกว่าคาดเล็กน้อยแต่ยืนยันมุมมองของเราต่อการฟื้นตัวของการดำเนินงาน คงคำแนะนำ “ซื้อ”

 การดำเนินงานที่สำคัญ: Core EBITDA อยู่ที่ US$305m ลดลง 16%y-y แต่ทรงตัว q-q (เพิ่มขึ้น 6% q-q ในเทอมบาท เนื่องจำกผลของFX) เนื่องจำก PET spread ที่ช่วยหนุน core EBITDA ต่อตันเป็นUS$94/ton (+2.5% q-q) ปริมาณการผลิตรวมเพิ่มขึ้น 3% y-y แต่ลดลง 2% q-q เป็น 3.24 ล้านตัน อัตราการใช้กำลังการผลิตลดลง1% q-q เป็น 76% เนื่องจากกลุ่ม PET และเส้นใย ปริมาณขายแบ่งออกเป็น PET 74%, integrated oxides 17% และ fibers 9%

 EBITDA ของ PET เพิ่มขึ้น 17% q-q โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรที่สูงขึ้น EBITDA ต่อตันเพิ่มขึ้น เป็น US$93/ton เทียบกับUS$69/ton ใน 1Q20 ในขณะที่ Integrated oxides andderivatives มี EBITDA เติบโต 33% q-q เนื่องจำกการเข้าซื้อHuntsman แต่ลดลง 32%q-q เนื่องจาก EBITDA ต่อตัน สำหรับธุรกิจนี้ลดลงราวครึ่งเป็น US$62/ton เนื่องจากความต้องการแก็สโซลีนที่อ่อนแอ ซึ่งกดดัน MTBE margins ส่วน EBITDA ของธุรกิจfibers ลดลง 38% y-y และ 40% q-q เนื่องจากปริมาณขายที่อ่อนแอมาก แบ่งตามสัดส่วน PET คิดเป็น 74% ของ EBITDA รวมขณะที่ Integrated oxides คิดเป็น 11% และที่เหลือคือเส้นใย้

 รายการที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานประกอบด้วย ขาดทุนจากสินค้าคงคลังก่อนภาษี 3.29 พันลบ. และมีรายการเล็กน้อยอื่นที่สุทธิแล้วเกือบเป็นศูนย์

Chak Reungsinpinya | Email: chak.reu@thanachartsec.co.th

 

ณภัค ภัทรสุปรีดิ์

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : DTAC เปิดตัว dtac Business ช่วยองค์กรธุรกิจ - SME ไทย

ดีแทค ขออยู่เคียงข้างธุรกิจและ SME ไทย ก้าวผ่านวิกฤตและความท้าทายทุกสถานการณ์ จัดตั้งกลุ่มธุรกิจองค์กร หรือ dtac....

SETดำดิ่ง By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ มองวิกฤติเศรษฐกิจทั่วโลก ณ ตอนนี้ ประเทศแต่ละประเทศ และประเทศไทย จะฝ่า จะรอดหรือไม่ ต้องอา

ดอย(หุ้น)ใหญ่ By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง เห็นราคาหุ้นบิ๊กแคปไหลลง ดอยใหญ่ ดอยหุ้นใหญ่ ก่อตัวมานานพอสมควร โดยที่นักลงทุน ไม่ทันรู้ตัว

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้