Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : PSL คงคำแนะนำซื้อ มูลค่าเหมาะสม 6.70 บาท/ หุ้น

434

 

 


---Precious Shipping (PSL)ขาดทุน แต่ได้ปลดความกังวล---



PSL ขาดทุนสุทธิ 1,183 ลบ. เหนือความคาดหมายของตลาด โดยเป็นการขาดทุนเพิ่มขึ้นจากขาดทุน 117 ลบ.ในไตรมาส 1/63 และ ขาดทุน 141 ลบ. ในปีก่อน สาเหตุหลักมาจาก (1) PSL ได้ทำสัญญาระงับข้อพิพาทกับอู่ต่อเรือ Sainty โดยในบทสรุปคือ PSL ได้รับเงินล่วงหน้าค่าต่อเรือคืนไม่เต็มจำนวน (รับแล้วเมื่อ ก.ค. จำนวน 40.5 ล้านเหรียญ หรือราว 1.2 พัน ลบ.) โดยส่วนที่ขาดอีก 869 ลบ. PSL ได้บันทึกเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษทางบัญชีในงบการเงินงวดนี้ (2) ด้านการดำเนินงาน แม้ว่าประเทศจีนจะฟื้นในเดือน มี.ค. แต่ทว่าการที่ประเทศคู่ค้าอื่นๆ อย่างสหรัฐ ยุโรป มีการปิดประเทศในเดือน เม.ย. และ พ.ค. PSL มองว่าเหล่านี้จึงทำให้อุปสงค์การใช้เรือสินค้าแห้งเทกองหดตัวไป 60% ซึ่งรุนแรงกว่าในไตรมาสแรกที่อุปสงค์ถูกทำร้ายไป 40% นั่นจึงส่งผลให้ไตรมาส 2 นี้ ค่าระวางจึงทำได้เพียง 6,099 เหรียญ/ลำ/วัน หด -27% QoQ และ -32% YoY ส่วนต้นทุนควบคุมได้ดี สุทธิแล้วผลการดำเนินงานปกติไม่รวมรายการพิเศษ จะขาดทุนที่ 310 ลบ. เพิ่ม +119% QoQ และ +125% YoY

 

แนวโน้มไตรมาส 3/63 คาดจะฟื้นตัวได้ชัดเจน ดัชนี BDI เคลื่อนไหวระหว่าง 1200-1900 จุด เทียบกับไตรมาส 2 ที่เฉลี่ยเพียง 783 จุด ทำให้มองว่าผลการดำเนินงานจะฟื้นได้อย่างมีนัยสำคัญ โดยเราประเมินระดับคุ้มทุนที่ BDI เฉลี่ย 2000 จุด จากสถิติในอดีต
คำแนะนำการลงทุน – กระทบมูลค่าทางบัญชี 8% และยังมี upside เหลือพอ


ผลของการบันทึกขาดทุนครั้งนี้ทำให้ D/E เพิ่มขึ้นเป็น 1.26 เท่า จากต้นปีที่ 1.17 เท่า แต่ทว่าการได้เงินคืนมาบางส่วนทำให้เงินสดในมือเพิ่มสูงเป็น 2.1 พัน ลบ. หรือ 1.5 บาท/หุ้น และไม่มีข้อกังวลคดีฟ้องร้องอีกต่อไป เราได้นำค่าใช้จ่ายพิเศษนี้ใส่เข้าไปในประมาณการเพื่อกระทบกับมูลค่าทางบัญชีลดลง 8% และเมื่ออิง P/BV 1.0 เท่าค่าเฉลี่ยกลุ่มแล้ว มูลค่าเหมาะสมปี 2563 จะเป็น 6.70 บาท/ หุ้น เหลือ upside 25% คงคำแนะนำ “ซื้อ”


ความเสี่ยง การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกที่ช้ากว่าคาด โดยเฉพาะจากการ Lock-down ในประเทศเศรษฐกิจหลัก จะส่งผลต่ออุปสงค์การใช้เรือสินค้าแห้งเทกองโดยตรง


 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

ใจกล้า บ้าบิ่น By : เจ๊มดแดง

เจ๊คนงาม เจ๊คนสวย จิตใจ มาแล้วคร้า วันนี้ เจ๊มดแดง ขอให้นักลงทุน เฮงๆรวยๆปังๆกันทุกค่ะ ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง ตลาดหุ้น

1,500 จุด By : เจ๊เยเลน ณ Wall Street

1,500 จุด!!ดัชนีตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,500.92 จุด บวก 4.14 จุด หรือ 0.28% เรียกได้ว่าบ้านเราหยุดไป 1 วันรอดตายจากสมรภูมิวัน

HotNews : LEO โชว์ Q4/63 กำไรพุ่งนิวไฮ เคาะปันผล 0.07 บาท / SSP ปี 63 กำไรโตแรง-เคาะปันผลเป็น หุ้น-เงินสด พร้อมแจกวอร์แรนต์

บมจ.ลีโอ โกลบอล โลจิสติกส์ (LEO) ฟอร์มดีกำไร Q4 ปี63 พุ่ง 95.8% จากปีก่อน รวมทั้งปีแตะ 57.8 ล้านบาท สร้างสถิติสูงสุด...

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้