Today’s NEWS FEED

News Feed

2 เซียนหุ้น ประสานเสียงกำไรโค้งสอง SCB ดีกว่าคาด "ดีบีเอส" ให้เป้า 73 บ. ส่วนหยวนต้าอัพเลเวลเป็น "ซื้อ" เคาะเป้าที่ 80 บ.

381

 

 

 

สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(21 กรกฎาคม 2563)------บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า SCB กำไรสุทธิ 2Q63 ดีกว่าคาด โดย กำไรสุทธิ 2Q63 เท่ากับ 8.4 พันล้านบาท (-24%YoY, -10%QoQ) ดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ที่ 6.2 พันล้านบาท และ 6.6 พันล้านบาท ตามลำดับ เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยดีกว่าคาด โดย NIM ดีกว่าที่ประเมินไว้ ส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย หลักๆ มาจากกำไรจากการตีมูลค่ายุติธรรมตราสารการเงิน (FVTPL)

สินเชื่อขยายตัว +2.3%QoQ และ +1.6%YTD ณ สิ้นมิ.ย.63

ด้าน NPL ลดลง -4.8%QoQ สู่ระดับ 79.6 พันล้านบาท โดย NPL ratio ลดเป็น 3.05% ในสิ้นมิ.ย.63 (จาก 3.17% ในสิ้นมี.ค.63) เพราะมีการขาย NPL และ Write-off รวมถึงเกณฑ์ผ่อนคลายของธปท.ด้วย

ณ สิ้นมิ.ย.63 มี Coverage ratio แข็งแกร่งขึ้นเป็น 153% ซึ่งเพิ่มจาก 140% ในสิ้นมี.ค.63 ทั้งนี้แนะนำ "ซื้อ" ราคาฟื้นฐานที่ 73 บาท

 

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า กำไรดีกว่าคาด หลังคุม Cost ดีและรายได้ Recurring เพิ่มขึ้น SCB รายงานกำไรช่วง 2Q63 จำนวน 8,360 ลบ. ลดลง 23.8%YoY ดีกว่าที่เราและตลาดคาด โดยแม้ได้รับแรงกดดันจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่ปรับลง 6.9%YoY หลังพอร์ตสินเชื่อรวมลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน (ส่วนใหญ่ลดลงจากสินเชื่อ Corporate ขณะที่สินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อยโต 5.4%YoY และ 1%YoY) บวกกับ NIM แคบลงเหลือ 3.25% จาก 3.45% ในช่วง 2Q62 หลังขาย SCBLIFE ออกไปทำให้ฐานของรายได้ดอกเบี้ยรับน้อยลง และผลจากการลดดอกเบี้ยเงินกู้ลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 64.7%YoY เพื่อรองรับความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นกับพอร์ตสินเชื่อภายใต้ภาวะ ศก. ที่มีความไม่แน่นอน ทำให้ Credit Cost ยังทรงตัวในระดับสูงที่ 1.83% จาก 1.10% ในช่วง 2Q62 ทั้งนี้ปัจจัยลบต่างๆ บางส่วนได้ถูกหักล้างลงด้วย 1) รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 19%YoY หลักๆ เป็นผลจากรายได้ Recurring Income ของธุรกิจ Wealth Management และธุรกิจนายหน้าขายประกัน (รวม Access Fee ที่ได้รับจาก FWD) ที่เพิ่มขึ้น และมี Non-Recurring Income จากกำไรจากการวัดมูลค่าเครื่องมือทางการเงินผ่านงบกำไรขาดทุน (FVTPL) ราว 2,951 ลบ. 2) Cost to Income Ratio ลดลงเหลือ 44.5% จาก 46.2% ในช่วง 2Q62 จากแผนปรับลดกิจกรรมทางการตลาด


ในแง่คุณภาพสินทรัพย์ ณ สิ้นช่วง 2Q63 ของ SCB ยังอยู่ในระดับที่ไม่น่ากังวล มี NPL อยู่ที่ 3.7% เพิ่มขึ้นจาก 3.19% ในช่วง 2Q63 แต่ลดลงจาก 3.97% ในช่วง 1Q63 หลังมีการเร่งตัดหนี้สูญและปรับโครงสร้างหนี้เชิงรุก ขณะที่รักษาระดับ Coverage Ratio ที่ 145.5%


Our Take
กำไรช่วง 1H63 คิดเป็น 58.4% ของทั้งปี และเรายังคงประมาณการเดิม ซึ่งคาดปี 2563 SCB จะมีกำไรสุทธิ 30,153 ลบ. ลดลง 25.4%YoY โดยคาดแนวโน้มช่วง 3Q63 จะฟื้นตัวขึ้น QoQ หลังเข้าสู่ช่วงปลด Lock Down หนุนให้รายได้ค่าธรรมเนียมต่างๆ ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจ Bancassurance ที่ต้องอาศัยการให้คำแนะนำผ่านตัวแทนที่ประจำอยู่ในสาขา ขณะที่การตั้งสำรองแม้คาดยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง แต่จะเริ่มอ่อนตัวลง QoQ ตาม Outlook ที่ดูสดใสขึ้นของ ศก. ในประเทศ


SCB ได้แจกแจงรายละเอียดของลูกหนี้ภายใต้โครงการช่วยเหลือทางการเงิน โดยช่วงที่ผ่านมามีลูกหนี้กว่า 8.4 แสนล้านบาทขอเข้าโครงการ คิดเป็นสัดส่วนราว 39% ของพอร์ต ซึ่งบริษัทมีการใช้มาตรการที่หลากหลายทั้งพักชำระหนี้, พักชำระเงินต้น/ดอกเบี้ย และการปรับโครงสร้างหนี้ ทั้งนี้จากการประเมินของบริษัทคาดลูกหนี้ราว 60-70% จะสามารถกลับมาชำระหนี้ได้ต่อหลังจบโครงการ ส่วนลูกหนี้ที่เหลือบริษัทจะติดตามต่อไปเพื่อหามาตรการช่วยเหลือให้สามารถกลับมามีคุณภาพที่ดีขึ้นได้ ทำให้บริษัทมองว่า NPL จะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 2 ปีนี้


เรามองว่าในช่วงสั้นราคาหุ้นมีโอกาสตอบสนองเชิงบวกจากกำไรช่วง 2Q63 ที่ทำได้ดีกว่าคาด และวานนี้ราคาหุ้นได้ปรับตัวลงตามคู่แข่งที่กำไรออกมาอ่อนแอ ขณะที่แนวโน้มธุรกิจในช่วง 2H63 คาดเห็นพัฒนาการที่ดีขึ้นโดยเฉพาะในธุรกิจนายหน้าขายประกันที่อ่อนแอลงไปในช่วง Lock Down ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันกลับมามี Upside 11.5% จากมูลค่าพื้นฐานเดิมที่ 80 บาท เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำจาก "TRADING" เป็น "ซื้อ"

 

ประทุมพร ม่วงเอก

:รายงาน / อณุภา ศิริรวง:เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : BCH ตั้งเป้าปี 64 ปั้มรายได้โต 10-15% 2 รพ.ใหม่หนุน - ขอโควตาประกันสังคมเพิ่ม

BCH คาดรายได้ปี 64 โต 10-15% พร้อมคงเป้าอิบิทด้ามาร์จิ้น 28-30% หลังมีรายได้จาก 2 รพ.ใหม่หนุน พร้อมวางงบลงทุนปี64...

คัมภีร์หุ้น By ณัฐวุฒิ รุ่งวงษ์ : ดาวโจนส์ หุ้นไทย ทองคำ น้ำมัน พันธบัตร หลัง DOW ฉลองชัย 30,000 จุด

1.แนวโน้มหุ้นอเมริกา ทองคำ น้ำมัน ดอลลาร์ BITCOIN และพันธบัตร หลังดาวโจนส์ทะลวงด่าน 30,000 จุด-ข่าวดีวัคซีนและการโอน

เกาะทุน โหนบิ๊กแคป By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ เห็น ดาวโจนส์ปิดตลาดทะลุ 3 หมื่นจุด กระแสทุน เงินตรา ไหลสู่หุ้น ตลาดหุ้นทั่วโลก ก็พลอยได้รับ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้