Today’s NEWS FEED

News Feed

คาดPSTC เทรดบนกระดานSETในปีนี้-เล็งเป้า 2.20 บ. ณ พาร์ใหม่ 0.50 บ.-ประเมินปีนี้ โกยรายได้3.2พันลบ. ส่วนปีหน้า กำไร140ลบ.

622

สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(26มิถุนายน 2563)-------บทวิเคราะห์ บจ.หลักทรัพย์ โกลเบล็ก เปิดเผยว่า เราคงประมาณการกำไรปี 63 PSTC ที่ 98 ลบ. แม้ว่ากำไร 1Q63 จะคิดเป็นเพียง 5% ของประมาณการ แต่เรามองว่าผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 จะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q63 และผลประกอบการจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง โดยได้แรงหนุนหลักจากรายได้จากการขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าสระยายโสมและโรงไฟฟ้าขุดพัดเพ็งกำลังการผลิตรวม 5.6 MW ตั้งแต่ ก.พ. 63
และคาดว่ารายได้จากการก่อสร้างจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังภาครัฐเริ่มคลายล็อกดาวน์ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ค. 63 ส่งผลให้บริษัทต้องเร่งการก่อสร้างเพื่อให้ส่งมอบให้ทันตามสัญญาก่อสร้างภายไตรมาส 3/64 โดยเรายังคงประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นที่ 14.4% เนื่องจากคาดว่าสัดส่วนรายได้จากธุรกิจจำหน่ายไฟฟ้าและธุรกิจก่อสร้างซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นจาก 14% และ 9% สู่ 16% และ 13% ตามลำดับ ขณะที่คาดว่าสัดส่วนรายได้จากการขายซึ่งมีอัตรากำไรต่ำกว่าค่าเฉลี่ยจะลดลงจาก 65% เหลือ 45%

"คงประมาณการรายได้ PSTCปี 64 ที่ 3.2 พันล้านบาท เนื่องจากสถานการณ์ COVID-19 ในประเทศไทยดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในปี 64 คาดว่ารายได้ธุรกิจก่อสร้างจะเร่งตัวขึ้นเนื่องจากต้องส่งมอบงานตามกำหนดเวลาเดิมที่ 3Q64 แต่คาดว่าธุรกิจจำหน่าย LPG และธุรกิจบริการของบริษัทจะค่อยๆ ฟื้นตัวตามการเปิดเศรษฐกิจของภาครัฐ ขณะที่คงอัตรากำไรขั้นต้นที่ 14.7% เนื่องจากสัดส่วนรายได้ธุรกิจก่อสร้างซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น ทั้งนี้เราคงประมาณการกำไรปี 64 ที่ 140 ลบ. +42%YoY จากฐานที่ต่ำผิดปกติในปี 2563"บทวิเคราะห์ระบุ


โครงการท่อขนส่งน้ำมันไปยังภาคตะวันออกเฉียงเหนือเริ่มดำเนินการปรับพื้นที่เพื่อวางท่อขนส่งน้ำมัน โดย ณ วันที่ 31 มีนาคม 63 มีความคืบหน้า 30% ของโครงการทั้งหมดซึ่งยังเป็นไปตามแผนที่บริษัทวางไว้ โดยคาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ภายใน 3Q64 แม้จะมีการแพร่ระบาดของ COVID-19 อย่างไรก็ตามเรามีความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงเดือนมกราคม 63 สู่ 30-40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในช่วงเดือนมิถุนายน 63 เนื่องจากรายได้จากท่อขนส่งน้ำมันผันแปรตามค่าขนส่งน้ำมันทางรถบรรทุกซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุน (IRR) และมูลค่ากระแสเงินสดสุทธิ (NPV) ของโครงการดังกล่าว ซึ่งเราได้ปรับใช้สมมติฐานราคาน้ำมันกำหนดไว้อย่างระมัดระวังที่ 40 ดอลล่าร์ต่อบาร์เรลสำหรับปี 63 และ 64 แล้ว

คาด PSTC ย้ายเข้า SET ภายในปี 63 หลังผู้ถือหุ้นอนุมัติรวมพาร์เป็น 0.5 บาทจาก 0.1 บาท : บริษัทได้ดำเนินการรวมพาร์จาก 0.1 บาทต่อหุ้นเป็น 0.5 บาทต่อหุ้นเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2563 หลังผ่านมติประชุมผู้ถือหุ้นที่จัดขึ้นในเดือนเมษายน 63 ส่งผลให้บริษัทผ่านคุณสมบัติในการย้ายเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 5 ข้อซึ่งแสดงในตารางด้านล่าง โดยสถานะปัจจุบันอยู่ระหว่างการพิจารณาคุณสมบัติจากตลาดหลักทรัพย์ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี 2563

คงคำแนะนำ "ซื้อ" PSTC โดยคงราคาเหมาะสมที่ 2.2 บาทที่ราคาพาร์ใหม่ : ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าด้วยวิธี Sum of the part ได้ราคาเหมาะสมที่ 2.2 บาทต่อหุ้นที่พาร์ 0.5 บาทซึ่งเท่ากับราคาเหมาะสม 0.44 บาทต่อหุ้นที่พาร์ 0.1 บาทดังแสดงในตาราง ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากราคาที่ประเมินได้สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน พร้อมคาดหวังอัตราเงินปันผลตอบแทนปี 63 และ 64 ที่ 1% และ 1.5% ต่อปีตามลำดับ

 

 

 

อณุภา ศิริรวง

: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : COM7 ตั้งธงปี 64 กำไร NewHigh รับอานิสงค์ 5G

COM7 มั่นใจรายได้ปี 63 โตตามเป้า 10% หลังยอดจองไอโฟน 12 ทะลักดัน ลุ้นยอดขาย Q4/63 ทำ NewHigh ..

ตามสไตล์ By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อยคว้าไม้กวาดคู่ใจ พร้อมหมวกวิเศษ ออกโบยบินสำรวจตลาดหุ้นไทยวันศุกร์เกือบสิ้นสิ้นเดือน SET แกว่งตัวกรอบแคบๆ

แรงขาย แรงสู้ By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง เห็นตลาดหุ้นสตรอง แข็งแกร่ง ราคาหุ้นบิ๊กแคปขยับ แถว 2 เริ่มมา หุ้นเก็งกำไร เริ่มมีให้เห็นกันแ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้