Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เออีซี : Daily Focus

122

AECS Daily Focus
---------------------------------------------------------------------------------------------
Market Outlook
•    วันนี้คาด SET Index  ลุ้นการฟื้นตัวจากระดับแนวรับ 1,560-1,565 จุด หลังวานนี้ปรับตัวลงแรงกว่าภูมิภาค จากความกังวลปัจจัยเสี่ยงสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน บวกกับตลาดยังมีปัจจัยหนุน 2 เรื่องหลักช่วยจำกัด Downside ช่วงสั้น จากประเด็นการบรรลุข้อตกลงTrade War เฟส1 มีความชัดเจน และปัจจัยในประเทศจากการเดินหน้าตามกรอบเวลาเรื่องการพิจารณาร่าง พ.ร.บ.งบประมาณปี 63 วงเงินกว่า 3.2 ล้านล้านบาท ประเมินการเคลื่อนไหวในวันที่ 1,560-1,580 จุด อย่างไรก็ดี ยังต้องติดตามประเด็นขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านอย่างใกล้ชิด
•    Market Factor
•    (+) ดัชนี S&P500 และ Nasdaq วานนี้ปิดบวก 0.35%DoD และ 0.56%DoD ตามลำดับ หลังสหรัฐฯ เปิดเผยตัวเลข PMI ภาคบริการ เดือน ธ.ค. ที่ระดับ 52.8 มากกว่าที่ตลาดคาดที่ระดับ 52.2 และสูงสุดในรอบ 5 เดือน  บวกกับทางฝั่งยุโรปเปิดเผยตัวเลข PMI ภาคบริการเดือน ธ.ค. ที่ระดับ 52.8 มากกว่าที่ตลาดคาดที่ระดับ 52.4 และสูงสุดในรอบ 4 เดือน
•    (-) สภาธุรกิจตลาดทุนไทย เผยดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน ประจำเดือน ม.ค.63 พบว่า ดัชนีความเชื่อมั่น        นักลงทุนในอีก 3 เดือนข้างหน้าปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 80.75 ลดลง 8.17% อยู่ในเกณฑ์ทรงตัว (Neutral ช่วงดัชนี 80-119) (อินโฟเควสท์)
•    (watch) ติดตามผลการประชุมครม.ประจำสัปดาห์ คาดมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการช่วยเหลือ ผู้ประกอบการ SME และมาตรการดูแล รับมือปัญหาภัยแล้งปี 63
•    (watch) ติดตามความคืบหน้า การพิจารณาร่าง พ.ร.บ.งบประมาณปี 63 วาระที่ 2-3 ในวันที่ 8-9 ม.ค.63 วงเงินราว 3.2 ล้านล้านบาท
•    (-) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของไทยปรับตัวลงต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยล่าสุด รุ่น 5 ปี อยู่ที่ 1.15% และรุ่น 10 ปี อยู่ที่ 1.33% ส่งสัญญาณสะท้อนภาพนักลงทุนเข้าสู่โหมด Risk off เงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ระมัดระวังเงินไหลออกจากหุ้นกลุ่ม ประกัน และธนาคาร ส่วนกลุ่มที่ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากสภาวะยีลด์ต่ำได้แก่ หุ้นสาธารณูปโภค ไฟแนนซ์ และ กลุ่ม REIT IFF
•    ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPS ปี 63 ที่ 101.86 บ. ขณะที่ปัจจุบันเหลือ 101.51 บ. หรือลดลง 0.34%YTD
•    Update Flow เมื่อวานนี้ต่างชาติซื้อสุทธิต่ออีก 923.24 ลบ.ส่งผล YTD ต่างชาติซื้อสุทธิเพิ่มเป็น 1,071.63 ลบ. ขณะที่นลท.สถาบันพลิกขายสุทธิ 2,603.18 ลบ. ส่งผล YTD ซื้อสุทธิเหลือ 5,379.25 ลบ.
 Investment Strategy
•    สัปดาห์นี้ เรามีมุมมองเป็นกลางต่อตลาด หลังคาดดัชนี SET มีโอกาสพักตัวจากปัจจัยตปท.ประเด็นความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน อย่างไรก็ดี ทั้งประเด็นการบรรลุข้อตกลงการเจรจา Trade war สหรัฐฯ-จีน เฟส 1มีความคืบหน้าต่อเนื่อง กับปัจจัยภายในประเทศ การพิจารณาร่าง พ.ร.บ.งบปี 63 จะเป็นปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ของ SET ไว้ที่ระดับโซนแนวรับ 1,560-1,565 จุด  พร้อมประเมินกรอบการไหวรายสัปดาห์ที่ 1,560-1,600 จุด  เราแนะนำทยอยซื้อเพื่อลงทุนเล่นรอบระยะสั้น-กลาง (1-3 เดือน) กับชุดหุ้นที่คาดมีผลประกอบการดีในหุ้น 4 กลุ่ม ดังนี้
•    หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้น ศก.ของรัฐฯทั้งมาตรการท่องเที่ยว, และงานประมูลภาครัฐฯ:แนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลงแต่ยังมี Backlog 2.3พัน ลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก1.9 หมื่น ลบ.), ERW (ช่วง 3Q62 กำไรโตเล็กน้อย 3%YoY หลังรายได้จากโรงแรมเพิ่มขึ้น 5%YoY เรามองช่วงปลายปียังมีโอกาสฟื้นตัวจากการกลับมาเปิดโรงแรมใหม่ 9 แห่ง อีกทั้งมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจากครม.และมีสัญญาณฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีนหลังจำนวนนักท่องเที่ยวจีนยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง), CPALL (ช่วง 3Q62 กำไรโต 8.3%YoY จากยอดขายที่เพิ่มจาก 7-11 กว่า 11,640 สาขา(ก.ย.62) และ MAKRO โดยบริษัทยังคงเป้าขยายสาขาต่อเนื่องให้ถึง 13,000 สาขาในปี 64, MINT (ช่วง 3Q62 กำไรโต 347%YoY ด้วยกำไรพิเศษจากการขายโรงแรมที่โปรตุเกสบวกกับช่วง 4Q62 เรามองฟื้นตัวต่อด้วยธุรกิจโรงแรมและอาหารหลังตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องจากฐานปีก่อนที่ลดลง)
•    กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสมโดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 3Q62 โตYoY และทั้งปี 62 โตต่อแนะนำ SELIC (ช่วง 3Q62 ทำ All time high ทั้งรายได้และกำไรคาดปี 62 เห็นการTurnaround ของกำไรหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นจากการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่), SABINA: ช่วง 4Q62 คาดยอดขายจะเร่งตัวขึ้นผ่านการจัดโปรโมชั่นและการทำการตลาดส่งท้ายปีรวมถึงการรุกขยายช่องทางขายผ่าน Online มากขึ้นคาดเห็นการเติบโตต่อเนื่องใน 4Q62 ทั้ง QoQ, YoY ขณะที่ปี 63 คาดเติบโตต่อเนื่องจากการเน้นการขายผ่านช่องทางค้าปลีกแบบไม่มีหน้าร้าน บวกกับการออกผลิตภัณฑ์ใหม่กว่า 100 SKU
•    หุ้นน่าสนใจทางสถิติ January Effect: เราทำการวิเคราะห์ตัวเลขทางสถิติย้อนหลังของเดือน ม.ค. โดยทำการศึกษาตัวเลขหุ้นในกลุ่ม SET100 ย้อนหลังไป 5 ปี (2015-2019) ผ่านเกณฑ์การคัดกรองหุ้นดังนี้             1) คาดการณ์ผลกำไรปี 63 ยังเติบโต YoY 2) ราคาปัจจุบันมีอัพไซด์จากราคาเหมาะสมทางพื้นฐานมากกว่า 10% ขึ้นไป 3) คาดการณ์ปันผลมากกว่า 3% (Bloomberg consensus)  และ 4) ผลตอบแทนเฉพาะช่วงเดือนมกราคมให้ผลตอบแทนเป็นบวกทั้ง 5 ปีย้อนหลัง โดยหุ้น 3 ตัวที่ผ่านเกณฑ์นี้ ได้แก่ KTB (เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี +3.77%) INTUCH (เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี +6.82%) และ TCAP (เฉลี่ยย้อนหลัง5ปี +5.81%) ขณะทีเฉลี่ยย้อนหลัง5ปี SET +3.59% SET50 +3.58% SET SET100 +3.57% และSETHD +3.59% (Bloomberg consensus)
•    หุ้นกลุ่ม ร.พ.ขนาดกลางที่คาดกำไรช่วง 2H62 โตเข้าสู่ High Season: PR9 (มองทั้งปี62โตต่อหลังกำไร 9M62 โต 10.9%YoY) บ.ยังมีศักยภาพในการเติบโตหลังแนวโน้มการทำกำไรเร่งตัวขึ้นสะท้อนผ่าน EBITDA Margin ช่วง 9M62 ปรับตัวเพิ่มขึ้นที่ 17.7% (จาก 17.2% ช่วง 9M61) บ.มีแผนการเติบโตที่สดใสเนื่องจาก       บ.ถือเป็น Cash Company มีเงินสดต่อหุ้นมากกว่า 2 บ. เตรียมเปิดตึกใหม่ต้นปี 63 เพื่อรองรับลูกค้าได้เพิ่มกว่าเท่าตัวหลังเกิด Over demand ในกลุ่มลูกค้า ICU-CCU (คิดเป็นกว่า 30% ของรายได้) และศูนย์บริการที่ถือเป็นไฮไลท์ใหม่อย่าง Pain Management and Wellness Center ขยายฐานลูกค้าต่างชาติครอบคลุมทั้งจีนและกลุ่มอาเซียนรวมถึงกลุ่มลูกค้าประกันองค์กรและผู้ประกันตนด้วยคาดหนุนบ.มีโอกาสคุ้มทุนได้เร็วกว่าที่ตลาดคาดนอกจากนี้ Consensus ให้ Valuation ที่ถูกสุดเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมทั้งในแง่Forward PE เพียง23.17X, P/BV 1.78X และ EV/EBITDA 10.23X (อุตฯ อยู่ที่P E 31.40X, P/BV 4.49X และ EV/EBITDA 20.32X)
•    Trading Idea
•    หุ้นที่มีกำไรช่วง 3Q62 โตดี และคาดโตต่อเนื่องช่วง 4Q62 บวกกับทั้งปี 62-63 โต YoY:  CHG, BCH, RJH
•    หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากสถานการณ์ราคาน้ำมันในปัจจุบัน: TOP, PTTEP, SUSCO


    6-Jan-20    Change (pts.)    3-Jan-20
SET Index    1,568.50    -26.47    1,594.97
SET50 Index    1,063.83    -15.67    1,079.50
SET100 Index    2,325.75    -40.11    2,365.86

 

High    1,585.56    Gainers    382
Low    1,565.93    Unchanged    237
Value (Bt m)    71,208.83    Losers    1,420
Volume (*000)    22,621,826         

Market Valuation
SET Data    2019F    2020F    Long Term
Fwd PER (x)    15.5    14.2    14.2
EPS Growth (%)    13.9    9.3    -7.6
EV/EBITDA (x)    0.0    0.0    0.0
FWD PBV (x)    1.6    1.6    1.6
Dividend Yield (%)    3.2    3.5    3.5
ROE    9.9    10.1    10.1

Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    6-Jan-20    WTD    MTD    YTD
Institution    (2,603.18)    (2,603.18)    5,379.25    5,379.25
Proprietary    329.69    329.69    (1,045.07)    (1,045.07)
Foreign     923.24    923.24    1,071.62    1,071.62
Individual    1,350.25    1,350.25    (5,405.80)    (5,405.80)

AECS ( Fundamental and Strategic Team )


ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    Patarapon.j@aecs.com
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชัยรัตน์ คงสุนทร
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
Data Support / Secretary


 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : บลจ.กระตุ้นหุ้นไทย เสนอขายกองทุน SSF 1 เม.ย.นี้ / ทริสฯ ให้เครดิตองค์กร PTG BBB+ เล็งกำไรโตมั่นคง

บลจสนับสนุนมาตรการภาครัฐแก้ปัญหาสถานการณ์ COVID-19 เชื่อมั่นรัฐแก้ปัญหาลุล่วง พร้อมให้การดูแลและคำปรึกษาแก่ผู้ถือ...

โควิด-19ระบาดไม่หยุด By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ เห็นยอดตัวเลขผู้ติดเชื้อไวรัส โควิด-19 ทั่วโลก ยังคงเพิ่มขึ้น โดยโควิด-19 ระบาดไม่หยุด วันนี้

เมืองไทยประกันชีวิต ออกแนวทางการช่วยเหลือผู้เอาประกันภัย จากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (COVID-19)

เมืองไทยประกันชีวิต ออกแนวทางการช่วยเหลือผู้เอาประกันภัย จากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (COVID-1

มัลติมีเดีย

หุ้นอินไซด์ทอล์ค : ผลงาน NER นอนมา เมิน โควิด-19

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้