Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เออีซี : Daily Focus

114

AECS Daily Focus
---------------------------------------------------------------------------------
Market Outlook
•    วันนี้คาด SET Index ปรับตัวลงต่อ จากปัจจัยกดดันทั้งในและ ตปท. โดยการเจรจา Trade war เฟสแรกมีความเสี่ยง และเปราะบางมากขึ้นหลังผู้นำสหรัฐฯผ่านร่างกม.หนุนผู้ประท้วงในฮ่อง สร้างความไม่พอใจต่อฝ่ายจีน นอกจากนี้จีนยังเรียกร้องเงื่อนไขข้อตกลงทางภาษีจากสหรัฐก่อนมีการเซ็นข้อตกลง ขณะที่ในประเทศรายงานตัวเลขภาคการผลิตยังอ่อนแอ สะท้อนภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัว ประเมินการเคลื่อนไหว 1,580-1,595 จุด
•    Market Factor
•    (-) จีนมีแนวโน้มตอบโต้สหรัฐฯ หลังประธานาธิบดีสหรัฐฯลงนามบังคับใช้กฏหมายสนับสนุนประชาธิบไตยในฮ่องกง ซึ่งส่งผลเชิงลบต่อการเจรจาการค้าในเฟส 1 เนื่องจากจีนมองว่าเป็นการแทรกแซงกิจการภายในของจีน  
•    (-) จีนเรียกร้องสหรัฐฯ ให้ยกเลิกการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนที่สหรัฐฯ ได้ขึ้นภาษีจีนไปแล้วในช่วงที่   ผ่านมาในข้อตกลงการค้าเฟส 1 บวกกับสหรัฐฯ มีกำหนดเส้นตายในการขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีน 15% มูลค่า 1.56 แสนล้านดอลลาร์ในวันที่ 15 ธ.ค. 62 คาดทำให้การเจรจาการค้ามีแนวโน้มยืดเยื้อ เนื่องจากมองว่า การขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนที่สหรัฐฯ ได้ขึ้นไปแล้วเป็นข้อต่อรองของสหรัฐฯ ที่ใช้ในการเจรจาการค้าเพื่อให้สหรัฐฯ ได้เปรียบในข้อตกลง  
•    (-) สัญญาน้ำมันดิบ WTI และ Brent วานนี้ปรับลง 5.1%DoD และ 2.3%DoD หลังได้รับผลกระทบเชิงลบในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนเฟส 1 ที่มีแนวโน้มยืดเยื้อ อย่างไรก็ดีติดตามการประชุม OPEC ในวันที่ 5-6 ธ.ค. 62 ซึ่งมีแนวโน้มที่กลุ่ม OPEC จะขยายระยะเวลาในการปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบไปจนถึงกลางปี 63
•    (-) รายงานจาก IHS Markit เผยตัวเลข PMI เดือน พ.ย. ลดลงมาอยู่ที่ 49.3 (จากเดือนต.ค.ที่ 50.0) โดยผลสำรวจชี้ผลผลิตที่ปรับตัวลดลงเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับตัวลดลงของคำสั่งซื้อสินค้าใหม่สะท้อนอุปสงค์สินค้าปรับตัวลงสอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว (IHS Markit)
•    (watch) ธปท.เผยคาดการขยายตัวเศรษฐกิจใน 4Q62 จะสอดคล้องกับสภาพัฒน์ที่คาดการณ์ขยายตัวที่ 2.8% จากการบริโภคภาคเอกชน และการท่องเที่ยวที่ขยายตัวดีหลังรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นต่อเนื่อง อย่างไรก็ดียังต้องติดตามตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ยังไม่ฟื้นตัว (โพสต์ทูเดย์)
•    ปรับลดประมาณการ EPS โดยข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่าเมื่อต้นปี EPSปี 62 ที่ 115.13 บ. ขณะที่ปัจจุบันเหลือเพียง 93.13 บ. หรือลดลง 19.04%YTD
•    Update Flow เมื่อวันศุกร์ต่างชาติขายสุทธิต่อในตลาดหุ้นไทย 3,126.03 ลบ.ส่งผลภาพรวมเดือน พ.ย.ต่างชาติขายสุทธิเพิ่มเป็น 7,683.28 บ.ขณะที่ นลท.สถาบันซื้อสุทธิเดือนพ.ย.ลดลงเหลือ 2,584.9 ลบ.
Investment Strategy
•    สัปดาห์นี้ เรามองตลาดแกว่งตัวลงไปทดสอบแนวรับ 1,570 จุด ด้วยแรงกดดันจาก Trade war สหรัฐฯ-จีน ที่ยังไม่คืบหน้าเท่าที่ควร ขณะที่ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามคือ การจัดตั้งกองทุนทดแทน LTF ช่วงนี้เราแนะนำชะลอการลงทุน และรอตลาดย่อลงมาทดสอบแนวรับในโซน 1,570-1,575 จุด และทยอยเก็บหุ้นคาดมีผลประกอบการดี รวมถึงเรายังคงแนะนำหุ้น 3 กลุ่มที่สามารถทยอยซื้อลงทุนได้ในระยะ 3-6 เดือน ดังนี้
•    หุ้นกลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากแผนกระตุ้น ศก.ของรัฐฯทั้งมาตรการท่องเที่ยว, ชิมช้อปใช้และงานประมูลภาครัฐฯ: แนะนำหุ้นที่ได้ประโยชน์และมี Upside ได้แก่ SEAFCO (แม้ช่วง 2H62 คาดรับรู้งานลดลง แต่ยังมี Backlog 2.3 พัน ลบ. คาด Secured Revenue 100% ในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับยังมี Upside Risk จากงานประมูลใหม่อีก 1.9 หมื่น ลบ.), ERW (ช่วง 3Q62 กำไรโตเล็กน้อย 3%YoY หลังรายได้จากโรงแรมเพิ่มขึ้น 5%YoY เรามองช่วงปลายปียังมีโอกาสฟื้นตัวจากการกลับมาเปิดโรงแรมใหม่ 9 แห่ง อีกทั้งมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวจาก ครม.และมีสัญญาณฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวชาวจีน หลังจำนวนนักท่องเที่ยวจีนยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง), CPALL (ช่วง 3Q62 กำไรโต 8.3%YoY จากยอดขายที่เพิ่มจาก 7-11 กว่า 11,640 สาขา    (ก.ย.62) และ MAKRO โดยบริษัทยังคงเป้าขยายสาขาต่อเนื่องให้ถึง 13,000 สาขาในปี 64 , MINT (ช่วง 3Q62 กำไรโต 347%YoYด้วยกำไรพิเศษจากการขายโรงแรมที่โปรตุเกส บวกกับช่วง 4Q62 เรามองฟื้นตัวต่อด้วยธุรกิจโรงแรมและอาหารหลังตัวเลขนักท่องเที่ยวจีนยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องจากฐานปีก่อนที่ลดลง)
•    กลุ่มที่คาดผลดำเนินงานมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง: เหมาะกับการทยอยซื้อสะสม โดยเน้นหุ้นที่กำไรช่วง 2Q62 คาดโต YoY และช่วง 2H62 โตต่อ แนะนำ SAWAD (คาดกำไรปี 62 โต 30.8%YoY หนุนด้วยเป้าพอร์ตสินเชื่อโต 20-30% และอีก 300 สาขา,  Asset Yield ฟื้นตัวตามสัดส่วนการรับรู้รายได้ผ่านสัญญาเงินกู้ผ่าน BFIT ที่มากขึ้นโดยล่าสุด SAWAD รายงานการถือครองหุ้น BFIT หลัง Tender Offer ที่ 82.04% บวกกับต้นทุนทางการเงินที่ปรับลงหลังได้รับเงินเพิ่มทุนจากพันธมิตร), SELIC (ช่วง 3Q62 ทำAll time high ทั้งรายได้และกำไร คาดปี 62 เห็นการ Turnaroundของกำไรหลังเริ่มรวมงบการเงินกับ PMCT ซึ่งคาดเห็น Synergy ชัดเจนขึ้นจากการพัฒนาสินค้าใหม่และการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มใหม่), SABINA ช่วง 3Q62 กำไรสุทธิโต 11%QoQ และ 6%YoY หลังอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น 54% หลังได้อานิสงส์บาทแข็งค่าเมื่อเทียบหยวนจากการเพิ่มสัดส่วนจ้างโรงงานจีนผลิตสินค้า ขณะที่ 4Q62 คาดยอดขายจะเร่งตัวขึ้นผ่านการจัดโปรโมชั่น และการทำการตลาดส่งท้ายปี รวมถึงการรุกขยายช่องทางขายผ่าน Online มากขึ้น คาดเห็นการเติบโตต่อเนื่องใน 4Q62 ทั้ง QoQ,YoY
•    หุ้นกลุ่ม ร.พ.ขนาดกลางที่คาดกำไรช่วง 2H62 โต เข้าสู่ High Season: PR9 (มองทั้งปี 62 โตต่อ หลังกำไร 9M62 โต 10.9%YoY) บ.ยังมีศักยภาพในการเติบโตหลังแนวโน้มการทำกำไรเร่งตัวขึ้นสะท้อนผ่านEBITDA Margin ช่วง 9M62 ปรับตัวเพิ่มขึ้นที่ 17.7% (จาก 17.2% ช่วง9M61) บ.มีแผนการเติบโตที่สดใส เนื่องจาก บ.ถือเป็น Cash Company มีเงินสดต่อหุ้นมากกว่า 2 บ.เตรียมเปิดตึกใหม่ต้นปี 63 เพื่อรองรับลูกค้าได้เพิ่มกว่าเท่าตัวหลังเกิด Over demand ในกลุ่มลูกค้า ICU-CCU (คิดเป็นกว่า 30% ของรายได้)และศูนย์บริการที่ถือเป็นไฮไลท์ใหม่อย่าง Pain Management and Wellness Center ขยายฐานลูกค้าต่างชาติครอบคลุมทั้งจีนและกลุ่มอาเซียน รวมถึงกลุ่มลูกค้าประกันองค์กรและผู้ประกันตนด้วย คาดหนุน บ.มีโอกาส คุ้มทุนได้เร็วกว่าที่ตลาดคาด นอกจากนี้ Consensus ให้ Valuation ที่ถูกสุดเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม  ทั้งในแง่ Forward PE เพียง 23.17X ,P/BV 1.78X และEV/EBITDA 10.23X (อุตฯอยู่ที่ PE 31.40X,P/BV 4.49X และEV/EBITDA 20.32X)
•    Trading Idea
•    หุ้นฟื้นตัว 4Q62 ต่อเนื่องปี 63: BGC ลุ้นกำไรฟื้นตัวช่วง 4Q62 หลังแนวโน้ม Gross margin จะเร่งตัวขึ้นจาก Efficiency rate เตาหลอมแก้วที่ราชบุรีเริ่มดีขึ้น บวกกับเริ่มรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าเวียดนามกำลังผลิตรวมกว่า 100 MW ตั้งแต่ช่วงต้นปี 63 เป็นต้นไป นอกจากนี้Consensus คาดปันผลปี 63 ให้ Yield กว่า 5.4%
•    หุ้นที่มีกำไรช่วง 3Q62 โตดี และคาดโตต่อเนื่องช่วง 4Q62 บวกกับทั้งปี 62-63 โต YoY: MINT, CHG, BCH, RJH, TFG
•    CPF: ช่วง4Q62 คาดกำไรโต8%YoY จากราคาไก่และหมูทั้งไทยและต่างประเทศที่เริ่มฟื้นตัวโดยหลักมาจากทั้งเวียดนามและจีนที่เผชิญกับโรคASF และคาดราคาหมูยังคงทรงตัวต่อเนื่องในปีหน้าจากความเสี่ยงโรคระบาดคาดหนุนกำไรปี 63 โต15%YoY

    29-Nov-19    Change (pts.)    28-Nov-19
SET Index    1,590.59    -7.09    1,597.68
SET50 Index    1,070.23    -7.07    1,077.30
SET100 Index    2,349.32    -13.76    2,363.08

 

High    1,594.94    Gainers    560
Low    1,580.08    Unchanged    532
Value (Bt m)    51,843.30    Losers    1,020
Volume (*000)    19,935,367         

Market Valuation
SET Data    2019F    2020F    Long Term
Fwd PER (x)    17.1    15.3    15.3
EPS Growth (%)    13.9    9.3    -7.5
EV/EBITDA (x)    0.0    0.0    0.0
FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6
Dividend Yield (%)    3.0    3.3    3.5
ROE    9.9    10.3    10.3

Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    29-Nov-19    WTD    MTD    YTD
Institution    (1,242.02)    2,888.45    2,584.91    27,249.44
Proprietary    784.93    2,997.11    6,291.02    16,746.88
Foreign     (3,126.03)    (6,407.78)    (7,683.27)    (20,757.42)
Individual    3,583.12    522.21    (1,192.66)    (23,238.90)

AECS ( Fundamental and Strategic Team )

จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    Jirapat.b@aecs.com
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    Patarapon.j@aecs.com
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary


นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

"ชาญกฤช" ปลุกกระแส "รักเมืองไทย เที่ยวเมืองไทย กระตุ้นเศรษฐกิจไทย" รับมือโควิด-19

"ชาญกฤช" ปลุกกระแส "รักเมืองไทย เที่ยวเมืองไทย กระตุ้นเศรษฐกิจไทย" รับมือโควิด-19

HotNews : PTG ไม่ทำให้ผิดหวัง ติดปีกกำไรปี 62 พุ่ง 150.60%

“พีทีจี เอ็นเนอยี” ประกาศปี 2562 กำไรสุทธิ 1,563 ล้านบาท เติบโต 150.60% โชว์ EBITDA 5,269 ล้านบาท เติบโต 50.20% เดิน....

โควิด-19 ล้างหุ้น By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ยังคงสวมหน้ากากอนามัย ขี่ไม้กวาดวิเศษ บินไป บินมา ทำไม ฝุ่นPM2.5 มากมายแบบนี้ เพลียจิต เพลียใจ จริงๆ ตอนนี้

มัลติมีเดีย

หนูบิวมีเรื่องเมาส์ EP.4 : สงคราม สหรัฐ VS อิหร่าน

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/ #รู้ลึก #รู้จริง #คลุกวงในสไตล์กล้วยๆ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้