Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : UNIQ แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาพื้นฐาน ที่ 10.80 บ.

141


UNIQ (UNIQ)
กำไร 3Q62 ไม่เด่นชะลอตัวลง
Results Review
ผลประกอบการ 3Q62
UNIQ ประกาศผลประกอบการ 3Q62 มีกำไรสุทธิเท่ากับ 174 ล้านบาท  ลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน 2%QoQ  และ ปีก่อน 6%  ซึ่งเป็นระดับกำไรที่ไม่เด่นเมื่อเทียบกับฐานในอดีตที่เคยมีกำไรมากกว่า 200 ล้านบาท  ยอดรับรู้รายได้จากงานก่อสร้างในไตรมาสนี้ลดลงเหลือ 2,851 ล้านบาท (-4%QoQ, -6%YoY)  ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในเกณฑ์ดี 21.5% เทียบกับ 21.5% ในไตรมาสก่อน และ 19.5% ในปีก่อน  ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลงเหลือ 214 ล้านบาท (-14%QoQ, -7%YoY) ภาระดอกเบี้ยจ่ายอยู่ในระดับสูงและเพิ่มขึ้นป็น 188 ล้านบาท (+6%QoQ, +31%YoY)  จากภาระหนี้เงินกู้ที่อยู่ในระดับสูง 1.17 หมื่นล้านบาท (+27%YTD) จากงานโครงการภาครัฐบาลมีการชำระหนี้ที่ล่าช้า      
แนวโน้มผลประกอบการ
UNIQ มีงานในมือประมาณ 1.6 หมื่นล้านบาท สามารถรองรับรายได้ปีเศษๆ  ปกติไตรมาสสี่จะเป็นช่วงเร่งงานก่อสร้าง  ทำให้แนวโน้มผลประกอบการ 4Q62 จะดีขึ้นจากไตรมาสสาม  รวมถึงคาดจะเริ่มได้รับการชำระหนี้จากโครงการภาครัฐบาลที่สร้างเสร็จ จะทำให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง  เราปรับประมาณการลดลง  เราประเมินรายได้ปี 2562 เท่ากับ 12,268 ล้านบาท ลดลง 5.1%YoY  และ คาดจะมีกำไรสุทธิ 753 ล้านบาท ลดลง 5.5%YoY
คำแนะนำการลงทุน
จากงานในมือปัจจุบันเริ่มเหลือน้อยลง  และ การประมูลงานใหม่มีการแข่งขันรุนแรง  เราเปลี่ยนมาใช้ราคาเป้าหมายบนฐาน10ปี Average P/E = 15x จากเดิมใช้ Average P/E + 1SD = 20x  ทำให้ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 10.8 บาท จาก 14.2 บาท  เราคงแนะนำ TRADING BUY แต่ระยะสั้นยังขาดปัจจัยบวกเข้ามากระตุ้น
ความเสี่ยง
ความล่าช้าของโครงการ / ราคาวัสดุก่อสร้าง / ปัญหาแรงงานก่อสร้าง
    

Surachai Pramualcharoenkit
surachai.p@maybank-ke.co.th
(66) 2658 6300 ext 1470

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : SMART คืนชีพ กำไรโผล่ในรอบ 4 ปี

SMART ส่งซิกรายได้ปี 62 โตทะลุเป้า 10% พร้อมพลิกมีกำไรในรอบ 4 ปี หลัง ขยายช่องทางจำหน่ายสินค้าไปยังโมเดิร์นเทรด พร้อม

ตามกัน By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อยขี่ไม้กวาดวิเศษคู่ใจ ออกโบยบินดูท้องทุ่ง SET เช้านี้ ขยับลงต่อเนื่อง หลัง ตามพี่เบิ้มดาวโจนส์ที่ปิดร่วงลงแรงเ

CALL DW KTC By : Mr.TD

KTC มีแนวโน้มพักตัวจบการพักฐานที่บริเวณ SMA200

มัลติมีเดีย

IPO TALK : เสน่ห์ KUN 2/12/2562

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้